全球最大棉花消費國——中國，今年的棉花產量創下歷史最高水平，隨著中國進口棉花規模大幅調整，國際市場棉花價格相比今年年初已下跌24.1%，而紐約期貨交易所的棉花期貨價格日前已跌到23個月來的低點。 中國棉花協會日前發布的最新報告顯示，2006年度全國棉花產量超過650萬噸，比2005年增長14%以上，創歷史最高水平。該報告稱，隨著10月底全國棉花采摘已基本結束，新棉上市數量的增多，棉花銷售價格大幅回落。中國棉花價格指數328級棉花10月5日為13353元/噸，10月31日為12625元/噸，下跌728元/噸，跌幅5%。盡管總體跌幅大于9月，但是10月下旬以后逐步趨緩，到11月初已經止跌企穩。 

      昨日鄭棉期貨市場上，受到籽棉收購價格升高的利好消息推動，棉花價格全線小幅上漲，主力0611合約，收盤價14580元/噸，上漲45元/噸。天成期貨分析師黃濤表示，出于對后市行情的樂觀，不少棉花企業仍在盡力收購，使得籽棉收購價格逐步升高，36%衣分的3級籽棉價格達到了2.7元/斤，折皮棉價格為12000元/噸，企業的購銷價格倒掛之勢已經形成，而棉農目前開始惜售，成交量依然比較少。

      國產棉價格低于進口棉的局面，使得進口出現大幅下跌。據中國棉花協會統計，2006年10月份，中國共進口棉花8.5萬噸，較9月減少4.9萬噸，減幅36.6%，比2005年同期減少11.3萬噸，同比下降57.1%。而2006年度9月、10月兩個月中國共進口棉花21.9萬噸，較2005年同期減少57.1%。

      中國進口棉花的銳減，導致美國庫存的大幅增加。據美國農業部消息，至11月14日，美國商品信貸公司的棉花總庫存累計159.08萬噸，較前一周增加24.2萬噸。而登記庫存的增加對紐約棉花價格形成巨大的壓力。據美國商品交易管理委員會11月17日公布的持倉報告，截至11月14日紐約棉花期貨市場基金期貨加期權持倉多單32827張，空單69136張，目前的凈空單36309張。

      在巨大的空單壓力下，國際棉花價格與今年年初相比已經下跌24.1%，目前的世界棉花平均價格為42.54美分/磅。而紐約期貨交易所的棉花期貨價格近日已下跌至23個月來的低點，11月17日的收盤價為47.50美分/磅，與10月12日創下23個月來最低點46.6美分/磅接近。

      “美國棉花庫存不斷增加和紐約期貨交易所龐大的凈空單，對棉花價格形成較大的利空影響，短期內鄭州棉花價格可能還將繼續小幅下跌。”天成期貨分析師黃濤表示。