惠譽國際評級(Fitch Ratings)有限公司在剛剛發(fā)表的特別報告中說，2010年印度紡織工業(yè)前景仍然是從負(fù)面調(diào)整到穩(wěn)定。該機構(gòu)指出，有明顯的跡象顯示，印度紡織工業(yè)2010年將出現(xiàn)復(fù)蘇，此前，印度紡織工業(yè)連續(xù)兩年處于令人沮喪的經(jīng)營環(huán)境中。出口需求好轉(zhuǎn)，政府頒布刺激計劃，流動性改善，紡織品國內(nèi)需求由穩(wěn)定到擴大，這些因素都對紡織工業(yè)復(fù)蘇提供支持。
惠譽預(yù)計，由于需求穩(wěn)定，國產(chǎn)重點的化學(xué)紡織品公司的信貸質(zhì)量將得到改善，而棉紡織品出口可能會面臨一個充滿挑戰(zhàn)之年，因為經(jīng)濟衰退對他們的信貸質(zhì)量沖擊更加嚴(yán)重，可能需要更長的時間才能恢復(fù)。不過，該機構(gòu)預(yù)計，由于大部分印度紡織公司自2009年以來的杠桿作用有所改善，因此，2010年紡織公司評級將更加穩(wěn)定。絕對債務(wù)水平并沒有大幅回落。此外，惠譽預(yù)計2010年流動性壓力將得到改善，雖然流動性成本仍然令人關(guān)切。
國內(nèi)紡織行業(yè)供需基本面仍然強勁，但消費者的消費需求將可能繼續(xù)受到價值驅(qū)動，導(dǎo)致利潤率面臨壓力。然而，2010年出口收入將高于2009年的低谷，惠譽預(yù)計出口需求全面復(fù)蘇，在2011年初恢復(fù)到經(jīng)濟衰退之前的水平。盡管如此，2009年10月以來盧比升值對印度出口商依然是個挑戰(zhàn)，因為盧比升值削弱了印度出口商在與亞洲競爭對手競爭中的優(yōu)勢，如越南、中國和孟加拉國。如果盧比繼續(xù)升值，紡織品出口可能在短期內(nèi)急劇下降，打擊出口商的出口收入和現(xiàn)金流量。
化纖合成紡織部門的收入已經(jīng)在2009年下半年開始恢復(fù)，由于棉花價格上漲，化纖成為替代品，使得合成紡織部門成為這一替代效應(yīng)的受益者，惠譽預(yù)計這一趨勢將持續(xù)下去。2009年10月以來棉花和棉紗價格一直上漲，織布企業(yè)可以將原料漲價這一塊轉(zhuǎn)嫁給消費者，而服裝企業(yè)則不能這樣做。整個價值鏈的利潤復(fù)蘇程度不協(xié)調(diào)，大型和綜合企業(yè)率先復(fù)蘇。這些企業(yè)受益于完成的資本開支，他們加強市場銷售渠道的整合，受益于與大型零售商達(dá)成的“優(yōu)先賣主”地位。
惠譽預(yù)計，近期資本開支將表現(xiàn)疲軟，原因是這些公司專注于他們自身生產(chǎn)能力及加工的整合與流程簡化，同時改善他們的資產(chǎn)負(fù)債表。新的資本支出計劃將根據(jù)市場情況以中期計劃出現(xiàn)，大部分可能后向整合紡紗與織布，同時新的資本支出可能擴展到較新的領(lǐng)域，例如技術(shù)紡織品(汽車用紡織品)。
