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人民幣匯率處于基本合理區間 中國是全球貿易平衡增長的重要因素

  中國帶給戛納G20峰會最大的禮物是什么?在陳德銘看來,是保持了9%以上的國內生產總值(GDP)增速,是10個月來近3萬億美元且基本平衡的貿易。
  
  陳德銘說,中國“調結構、轉方式、促平衡”取得了積極成效,2008年以來進口增速連年超過出口增速,去年快7.5個百分點,今年前三季度快5個百分點。其間,貿易規模逐年增加,貿易順差絕對值逐年減少,2009年順差在上年2900億美元的基礎上大幅縮減,為1900億美元;2010年為1800億美元;今年1-10月,貿易增長24%以上,順差卻減少了15%,預計全年順差大幅下降。陳德銘還表示,今年中國將進口約1.6-1.7萬億美元的商品,未來五年,中國進口總規模將超過10萬億美元,有望成為世界第一大市場。
  
  陳德銘特別指出,當前人民幣匯率基本處于合理區間。我國貿易順差與GDP之比僅為1個多百分點,如果加上國際資本的異動,整個國際收支順差與GDP之比也遠小于3%,
  
  按照目前西方主要匯率評價方法,即平價購買法(PPP)和國際貨幣基金組織(IMF)評價體系,2005年人民幣對美元匯率被低估了30%。但從2005年匯率形成機制改革到現在,人民幣升值已超過30%,如考慮物價因素,升值的幅度還要大得多。今年9月人民幣換美元發生了“逆轉”,多換取600多億。陳德銘認為,這足以說明,市場對人民幣匯率的判斷發生了變化,即人民幣匯率基本處于合理區間。
  
  同時,陳德銘指出,PPP和IMF的匯率評價體系都有其自身的缺陷。PPP由于忽略了商品性能的多樣性,評價結果很不準確;IMF在金融危機時期雖然更多地考慮了貿易平衡以及國際經常項目收支平衡,但并沒有考慮到國際資本的異常流動、投資異常集中或熱錢流入。由于國際上有關人民幣升值的叫囂不斷,國際資本大量異常流入,給我國國際收支平衡帶來了不必要的困難。
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