步入2009年，金融危機陰影下的全球經濟能否走出衰退陰影？這場“百年不遇”的危機能否盡快見底？動蕩的國際金融市場還會出現哪些動蕩？在看似不樂觀的大環境下，又有哪些發展機遇和扭轉危機之道？
5位知名經濟專家近日接受《瞭望》新聞周刊專訪，分析2009年國際經濟和金融市場大勢，并探討了世界經濟轉危為機、重返增長軌道的途徑。
世界經濟處于“最困難的時期”
《瞭望》：2009年全球經濟形勢會是怎樣一個面貌？各主要經濟體表現如何？國際金融危機能否見底？
祝寶良(國家信息中心經濟預測部副主任)：全球經濟已經開始衰退，低迷不振的態勢有可能持續較長時間。
主要原因：一是金融危機還在繼續向縱深發展，下一步會向信用卡、汽車消費貸款等金融領域蔓延；二是金融危機對實體經濟的影響尚在擴散和發展；三是經歷兩年調整的美國房地產業仍然難以判斷何時見底，而歐洲國家房地產市場正在步美國后塵，世界經濟進入房地產調整的周期；四是世界經濟復蘇缺乏新的增長點。
甄炳禧(中國國際問題研究所研究員)：2009年的經濟形勢要比2008年更加嚴峻。發達國家像美國、歐盟、日本的經濟衰退會進一步深化。新興市場經濟體雖然沒有像發達國家那樣明顯衰退，但經濟增長率也是進一步下滑。
不排除出現金融危機新高潮的可能，原因之一是此次金融危機的主要根源沒有消除。比如說，金融危機的導火線是美國的房地產問題，如今房地產形勢仍在下滑，沒有出現好轉跡象。另外，美國金融機構的窟窿還沒有被堵住，很多金融衍生產品仍處于“消毒”過程中。
莊健(亞洲開發銀行駐華代表處高級經濟學家)：2009年顯然比2008年要更差一些，因為2008年是矛盾暴露初期，主要在金融領域出了一系列問題，但現在是逐漸在實體經濟中顯現影響。尤其是美國、歐洲、日本三大經濟體，2009年預測都是負增長。三大經濟體同步陷入衰退，這是二戰以來沒有出現過的。2009年金融危機能否“見底”，我覺得還很難。
亞洲經歷了1997、1998年的金融危機，十年來這些受上次金融危機沖擊的國家都加強了金融監管，國內產業結構調整、財政方面的調整，十年來都沒有停止，外匯儲備比十年前增加很多，應對能力也要好得多了。亞行也發揮了一定作用，推動“清邁協議”，區域內合作，有一定的機制應對沖擊。“清邁協議”逐漸發展到多邊，成立“外匯儲備池”，比較有效地解決了金融危機來了以后的應對問題。東南亞小國的應對能力是有限的，如果有那么一個組織，一個機制，大家都可以把積累的外匯儲備放在里邊，應對危機的能力，也會增強一些。
2009年亞洲不可避免要受到全球危機的影響，原來亞洲一直是全球的亮點，年增長7～8個百分點，現在看來至少要降低1～2個百分點，僅為5～6個百分點。但亞洲還是拉動全球經濟非常重要的力量。
鄒新(中國工商銀行城市金融研究所副所長)：2009年尤其是上半年，可能是二戰以來全球經濟最困難的時期。全球主要發達經濟體陷入全面衰退已成定局，而新興市場經濟體在經濟增速明顯放緩的同時，還將面臨更多的風險。全球經濟真正的寒冬還未到來。按照最樂觀的估計，全球實體經濟下滑可能也要到2009年底企穩，而步入復蘇則需要更長的時間。
此次由次貸危機引發的金融危機甚至經濟危機的程度之深、擴散之快，已超出絕大多數人的預期，加之其引發的全球經濟結構等層面的深層次調整，其持續的時間也會長于此前的預期。
丁一凡(國務院發展研究中心世界發展所副所長)：2009年，金融危機不僅是繼續發展，還會為后來，也就是2010年、2011年打下特別特別惡劣的伏筆。將來形勢一旦穩定下來，美國“印鈔票”政策的后果會顯現出來，會出現全球性的通貨膨脹。所以，現在擔心的問題不僅是2009年金融危機會不會見底，更令人擔心的是2010年、2011年可能會出現全球性惡性通貨膨脹。
國際金融市場“起伏動蕩之年”
《瞭望》：在金融危機還難見底的背景下，2009年的國際金融市場將如何表現？美元的走向如何？
鄒新：全球股市2009年可能呈現總體低位震蕩、年底出現階段性反彈、而上半年向下壓力較大的格局。此外，黃金和原油價格也將寬幅震蕩，大幅走高的可能性不大。
2009年尤其要密切關注美元走勢，因為這關系到國際資金流向及我國境外資產的安全。正如我們在2008年初就不斷提出的，美元貶值不具備可持續性，并預計其將在2008年三季度開始反彈。但雷曼兄弟破產后美元如此走強，仍超出我們預期。隨著奧巴馬新一輪大規模經濟刺激政策導致赤字擴大，我們判斷美元的這種走強從長期看同樣不具有可持續性。2009年的總體態勢可能是“先揚后抑”，但由于不確定性因素的廣泛存在，美元匯率“先揚后抑”的具體時點存在較大變數，不排除美元較快進入貶值通道的可能，但大幅貶值的可能性在2009年不大。
在美國經濟及全球經濟走弱的背景下，美元卻再次強勢上揚，有力地體現了美元目前在國際貨幣體系中仍處于不可替代的位置，2009年如果美國經濟先于歐洲經濟及新興市場經濟企穩，美元繼續走強將不可避免。最后想重點指出的是，2009年國際資本跨境游動將更趨頻繁，這也會進一步加劇匯率波動。綜合以上判斷，美國國債收益率跌至歷史新低后有望觸底反彈。
甄炳禧：從股票市場來看，起伏的幅度還會比較大，但不會超過2008年的幅度。新興市場的股市還是會隨發達國家市場的震蕩而波動，但幅度會相對2008年小一些。
從匯率方面來看，2009年匯市會進一步震蕩。美元在所有經濟都不景氣的情況下，還會相對地對其他貨幣升值，特別是新興市場國家貨幣兌美元恐怕還是會進一步貶值。圍繞匯率之間的紛爭會進一步加大。
丁一凡：國際金融市場是個非常動蕩的市場，2009年會特別不安定，總體來說不好。不會出現前些年看到的金融市場不停上漲的情況，也不會出現2008年后半年那種直線下跌的情況，應該會是起伏動蕩之年。
前一段時間，因為大家都去買美國短期國債，美元就升值了，但這不能反映長期趨勢，僅是一種技術需求。如果爆發新的債務危機，美元還要跌。金融市場上各種貨幣兌換美元的匯率在2009年會有很大波動。
莊健：美國救它的經濟、市場，其招數一個是財政上擴大開支，一個是美元貶值，發行更多美元。它的利率基本接近于零了，基本上是開動印鈔機大量印貨幣了。最直接的后果就是美元泛濫、貶值。美元貶值對美國是好事，可以擴大出口，有效緩解國內矛盾，但對其他國家來說就不見得是好事。
非常時期的挑戰與機遇
《瞭望》：在世界宏觀經濟不容樂觀的情況下，對包括中國在內的新興市場經濟體而言有哪些挑戰和機遇？
甄炳禧：新興市場國家所面臨的挑戰比較嚴峻，而且會越來越明顯。一、出口明顯下降。2009年出口增長率會進一步回落，有些經濟體甚至會出現負增長。二、新興經濟體股票市場會隨發達國家股市的暴跌而暴跌，下跌幅度有可能超過發達國家。三、多數經濟體會出現貨幣兌美元貶值，而且這個貶值2009年仍將繼續。四、新興經濟體的資本會大幅減少，甚至大幅流出。這種情況的勢頭還可能繼續加強。五、發達國家貿易保護主義繼續抬頭。經濟衰退影響到發達國家的就業問題，為了保護國內就業機會，美國、歐洲恐怕要通過貿易保護手段，對新興市場國家進口有所限制。另外，美國和新興市場國家，特別是像中國這樣的國家的匯率之爭會進一步展開。
同樣有不少難得的機遇。第一，雖然發達國家市場蕭條導致進口需求下降，但由于新興經濟體的出口多為中低檔產品，在經濟衰退期間，發達國家對這些產品(日常生活用品)十分需要，所以抓住這樣一個出口機遇，也是很有幫助的。第二，新興經濟體經濟增長相對較高，所以他們本身也需要進口一些產品，這樣也為包括中國在內的新興經濟體擴大彼此間的出口提供機會。第三，對于改革和建立國際金融體系有一定作用。2008年11月召開的20國集團金融峰會，不同于以往單純以發達國家為主召開會議的形式，這次會議有許多發展中國家的參與。雖然改革國際金融體系的過程漫長，但我們應該抓住機遇，只要我們參與其中，就會逐步增加話語權和決策權，從而影響未來新的國際金融制度和規則的制定。
丁一凡：對中國來說，機遇可以說是最大的，因為我們手里有資本。中國有這么多外匯儲備，又沒有太多債務，現在資源價格又低，我們可以買。考慮到未來，這一輪通貨緊縮結束以后，很可能會迎來通貨膨脹，現在儲備這些東西，對應對通貨膨脹是非常有幫助的。這本身就是機遇。
中國還可以實施援助發展。援助發展實際上也是擴大市場。我們在幫助發展中國家、援助發展的同時擴大了市場需求，利用了外部市場，而且做好了對我國“負責任大國”的形象很有幫助。
祝寶良：挑戰包括出口的困難、外資投資的減少和信心的削弱。
關于機遇，第一，中國出口導向的產業結構肯定要有調整。第二，在世界經濟都處于衰退的時候，資源型產品的價格會相對穩定，進口產品的成本也會有所回落。第三，可以利用股市的低迷，購買他國資產。第四，人民幣國際化。人民幣相對于其他貨幣來說還是比較強勢的，所受的影響較其他貨幣要小一些，而且人民幣相對于美元來講還是升值的，所以一些國家會運用人民幣進行結算，尤其是周邊的一些國家。而在這一方面不僅是對中國，對其他發展中國家都可以說是一種機遇。
加強協調合作是主調
《瞭望》：國際社會應該從哪些方面來著手避免世界經濟形勢的惡化？可能的新增長點在哪里？
甄炳禧：總的來說，要加強協調合作，這是主調。實際上也已經這樣做了，從2008年以來，主要經濟體已經聯手向金融市場注入流動性，聯手降息，出臺重大經濟復蘇計劃。現在主要經濟體所采取的經濟政策是很必要的，采取非常規做法，防止金融危機進一步深化。但是我擔心，它會產生副作用，注入龐大的流動性會為通貨膨脹埋下種子，過低的利率也會產生隱患。
同時，發達國家之間應該限制貿易保護主義。若是繼續加強貿易保護，最終結果是在不利于新興市場經濟發展的同時，也不利于發達國家自身的經濟恢復。
此外，國際社會應該改革不健全不合理的國際金融體制，從近期、中期、長期方面制定改革目標。近期，加強金融監管。中長期，增加發展中國家，特別是新興大國在國際金融體系中的決策權和話語權。長期，建立多元化國際貨幣體系。當然改革國際貨幣體系是一個漫長的過程，還需要國際社會多方的努力。
新增長點會有一些，是不是很大的增長點不好說。下一個增長點有幾種可能性：新能源、新材料如納米技術和美國的生物技術。生物技術雖然沒有形成像IT業那樣龐大的規模，但在今后運用到醫療、衛生等方面，還是有廣闊的發展空間。但是，這些增長點不可能很快形成拉動經濟的需求。
莊健：這個問題很重要。實際上至少有兩點。短期需要穩定預期，克服恐慌情緒。現在面臨的比較大的問題，在媒體、高度發達的信息交流的情況下，許多情況是因為預期變壞造成的。這時候，市場本身彌漫悲觀情緒，經濟也在下行，政府很重要。政府必須出來，無論從財政、貨幣、輿論導向，都要做很多工作，改善大家的預期。政府積極應對這些問題，穩定市場情緒，才能把目前急劇下滑的局面止住。這是第一步。
第二步，要進行調整改革，這是中長期的。要重新考慮過度消費、銀行監管的問題，必須改變。對中國來講，要考慮如何強化挖掘內需，使得內需外需平衡拉動。
全球來說，清潔能源、先進科技，還有環保、節能減排，都是國際化趨勢。這里有很多發展空間，國際合作有很好前景。發達國家經歷了工業化階段，已經到了后工業化階段，清潔能源、節能環保等方面已經比較好。發展中國家，比如中國，工業化過程中如何與發達國家的技術相結合，也是一個增長點，雖然沒有傳統的來得快。這是一個中長期的過程。
短期可能還是在傳統領域。國內的話，指望高科技的東西引領經濟增長，可能性不大，雖然3G等通信技術會有一定拉動作用，“大頭”還是各國有比較優勢的產業，比如中國的制造業。三大經濟體可能還是靠服務業。服務業涵蓋了很多領域，這里面也有高科技，通訊技術、金融、保險、醫療、教育等都是他們比較有優勢的。歐洲的飛機制造等，也有競爭優勢。
丁一凡：要合作，不能“各人自掃門前雪”。貿易保護主義是走不出危機的，大家要有合作的態度，求同存異，尊重對方，平等待人，才能得到別人的理解同情。恰恰歐美國家的輿論令人擔心，動不動就想把責任推到別人頭上，這樣別人怎么會愿意跟你合作呢？不合作能單獨走出危機嗎？我看不出來。他們習慣占領“道德高地”，指責別人，這次問題出在他們自己身上，還是這樣，無助于解決問題。大家合作，才能共同走出困境。
祝寶良：當前，無論國際經濟還是中國經濟，正在經歷著由上升期進入下行期的關鍵調整時期，因為大家都在采取救市的措施，非常時期各有非常的辦法，比較統一的都是采取積極的財政政策和寬松的貨幣政策。
全球經濟危機是全球的問題，當然要加強合作，產業調整也是全球化的調整。比如美國的汽車產業現在進入低迷，那么就應該向中國或者印度方面轉移；而中國的紡織和家用電器應該向非洲國家轉移。在轉移的過程中消化了企業的過剩產能，帶動社會甚至是全球的投資。
我認為在IT行業以后，全球新的經濟增長點還找不到。當然各個國家情況不一樣。像中國的增長點就很多，汽車、房地產、旅游、教育都可能成為增長點。
中國經濟增長速度還會下降，經濟調整將持續兩三年甚至更長的時間。宏觀調控政策應當根據新情況、新問題及時調整力度、節奏和重點，繼續實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，以保持經濟平穩較快增長的目標，著力鞏固和穩定外部需求，著力擴大內需特別是消費需求。在努力擴大政府投資的基礎上，制定有利于促進增加房地產、汽車、家電、紡織等產品消費的政策，以便加快消化過剩產能，帶動社會投資，“熨平”經濟周期波動，把實際經濟增長維持在8%左右，不使實際經濟增長速度偏離潛在經濟增長速度過多，以保持就業穩步增長。同時，要大力調整產業結構，鼓勵教育、醫療、旅游、休閑、信息服務等產業發展，逐步把出口導向的產業結構調整為內需導向的產業結構。
鄒新：首先需要各經濟體政府進一步切實加大溝通、協調、合作力度，以創造“多贏”而非“多輸”局面，尤其是加強對跨境資本過度流動的監管和引導。其次，應加大對高技術、環保等新興行業的投入，利用經濟下行期，實現產業結構調整和升級，為下一輪經濟景氣期的到來作好準備。
