服裝出口表現(xiàn)強(qiáng)于紡織品
據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，繼2009年2月紡織服裝出口數(shù)據(jù)創(chuàng)下2006年2月以來的單月出口新低后，3月份行業(yè)的出口明顯反彈，單月出口紡織品服裝共121.59億美元，環(huán)比增長(zhǎng)82.22%，同比增長(zhǎng)2.85%。其中紡織品出口47.31億美元，同比下降6.44%，服裝出口74.28億美元，同比增長(zhǎng)9.80%。從以上這些數(shù)據(jù)中，我們可以發(fā)現(xiàn)，3月份服裝出口的增速要明顯高于紡織品。
事實(shí)上，我國(guó)服裝出口金額從2008年10月份到今年3月份已出現(xiàn)5個(gè)月的同比正增長(zhǎng)，而同期紡織品出口金額則出現(xiàn)4個(gè)月的同比負(fù)增長(zhǎng)；除今年2月份以外，服裝出口同比增速一直高于紡織品出口同比增速。
東方證券報(bào)告指出，匯率相對(duì)穩(wěn)定、國(guó)內(nèi)原料成本下降和前期累計(jì)多次出口退稅率下調(diào)帶來的國(guó)內(nèi)行業(yè)議價(jià)能力的提高，是3月份我國(guó)紡織服裝行業(yè)出口出現(xiàn)反彈的重要原因；從內(nèi)部結(jié)構(gòu)來看，集中反映為除2009年2月以外的連續(xù)多個(gè)月的同比增長(zhǎng)。我國(guó)服裝出口主要針對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)，國(guó)內(nèi)行業(yè)議價(jià)能力的提高使國(guó)內(nèi)服裝企業(yè)較其他國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在爭(zhēng)奪出口訂單時(shí)更具競(jìng)爭(zhēng)力；而反過來紡織品出口的同比下降則在某種程度上反映出其他國(guó)家服裝出口相對(duì)下滑，并導(dǎo)致其對(duì)我國(guó)紡織品需求的下降。此外，中投證券報(bào)告認(rèn)為，2009年1月份和3月份服裝出口出現(xiàn)5.68%和9.80%的同比正增長(zhǎng)，應(yīng)該不會(huì)僅僅是偶然；由于金融危機(jī)，國(guó)外紡織服裝企業(yè)的數(shù)量減少，我國(guó)現(xiàn)有的服裝出口企業(yè)在未來全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程中有望獲得較好的增長(zhǎng)機(jī)遇。誠(chéng)然如此，那么未來我國(guó)服裝出口表現(xiàn)有望繼續(xù)優(yōu)于紡織品，服裝出口類上市公司也有望獲得比紡織出口類上市公司更高的配置價(jià)值。
行業(yè)持續(xù)回暖為時(shí)尚早
雖然3月份紡織服裝出口環(huán)比大幅反彈，但據(jù)此判斷紡織服裝行業(yè)整體回暖卻為時(shí)尚早。針對(duì)行業(yè)3月份出口數(shù)據(jù)的反彈，部分紡織服裝出口龍頭公司的態(tài)度仍普遍比較謹(jǐn)慎。中國(guó)紡織工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)中心的數(shù)據(jù)顯示，2009年前兩月行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)主營(yíng)收入同比僅增長(zhǎng)1.33%，利潤(rùn)總額同比下降11.01%，行業(yè)平均毛利率和利潤(rùn)率分別為10.95%和2.94%，較去年年底進(jìn)一步下滑，行業(yè)整體盈利形勢(shì)好轉(zhuǎn)仍有待進(jìn)一步觀察。
廣發(fā)證券報(bào)告認(rèn)為，回顧歷史數(shù)據(jù)，影響一季度紡織服裝出口因素較多，通常一季度紡織服裝出口均會(huì)出現(xiàn)大幅波動(dòng)；雖然主要紡織服裝進(jìn)口國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)出現(xiàn)反彈或有跌幅減小的跡象，但在主要紡織服裝進(jìn)口國(guó)經(jīng)濟(jì)尚未企穩(wěn)、失業(yè)率攀升的情況下，季節(jié)因素仍可能是2009年一季度紡織服裝出口跌幅收窄的主要原因之一，僅憑2009年一季度紡織服裝出口跌幅收窄，還不足以判斷我國(guó)紡織服裝出口已企穩(wěn)或回暖。不過，紡織服裝作為必須消費(fèi)與可選消費(fèi)品的混合體，如果外圍需求不再繼續(xù)大幅惡化，隨著季節(jié)性因素影響逐漸消失與出口旺季的到來，2009年二季度紡織服裝出口累計(jì)增速下滑幅度仍有望繼續(xù)收窄。
