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綱要

上篇：在低谷中持續(xù)徘徊的紡織出口

　1.2009年我國紡服出口的主要特點
　　　特點1）出口負增長局面全年未有明顯改觀跡象。
　　　特點2）紡織品出口景氣回升速度要明顯好于服裝類。
　　　特點3）出口訂單呈現(xiàn)“由大轉(zhuǎn)小、由長轉(zhuǎn)短、由多轉(zhuǎn)散、由緩轉(zhuǎn)急”的變化。
　　　特點4）在全球的市場份額并未因危機影響而降低。
　　　特點5）出口單價持續(xù)走低加大了出口擺脫負增長困境的難度。
　　　特點6）出口下滑最嚴(yán)重的區(qū)域主要集中在中小企業(yè)。
　　　特點7）歐美日傳統(tǒng)市場出口雖然不振，新興市場需求萎縮程度更為嚴(yán)重。
　　　特點8）貿(mào)易保護主義加劇使我國紡織出口面臨更大成本壓力和政策及市場風(fēng)險。

　2.出口面臨的主要矛盾發(fā)生了根本性變化
　　　成本及貿(mào)易壁壘是危機前我國出口面臨的主要矛盾
　　　需求萎縮是當(dāng)前及今后出口面臨的主要矛盾
　　　預(yù)期中的出口產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)蘇路線圖

　3.出口惡化對紡織業(yè)的影響
　　　大大抑制行業(yè)的擴張速度。
　　　大批中小型紡企被淘汰出局
　　　紡織“外傷”變“內(nèi)傷”

中篇：紡織行業(yè)的耐克形回暖

　1.兩極分化－－紡織業(yè)回暖的典型特征。
　　　利潤來源分化
　　　訂單兩極分化
　　　內(nèi)外銷分化

　2.外部需求成制約紡織回暖最關(guān)鍵因素。
　　　出口往往是判斷一個行業(yè)是否轉(zhuǎn)暖的標(biāo)志
　　　內(nèi)銷市場是促紡織增長的第一推動力
　　　成本過快上漲將透支紡織經(jīng)濟復(fù)蘇成果

　3.基本結(jié)論：乘電梯下跌，爬樓梯回暖。
　　　紡織經(jīng)濟總體上仍處于半復(fù)蘇狀態(tài)
　　　出口面臨一個“蛋糕”顯著縮水的過程
　　　消費與投資短時間內(nèi)不太可能取代出口在行業(yè) 中的主導(dǎo)地位
　　　中國紡織完成從出口導(dǎo)向轉(zhuǎn)為內(nèi)需導(dǎo)向這一跨越至少需要5-10年時間
　
下篇：紡織出口將遭遇增長“天花板”

　一、影響今年紡織出口的主要因素
　　　1、全球經(jīng)濟經(jīng)濟復(fù)蘇仍存不確定性，但已為中國出口的趨穩(wěn)創(chuàng)造有利條件。
　　　2、內(nèi)需市場發(fā)展?jié)摿π柚鸩结尫牛�出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷仍面臨較大困難。
　　　3、人民幣升值的大方向已定，但政策能否穩(wěn)定匯率變動“節(jié)奏”對于出口恢復(fù)性增長意義重大。
　　　4、貿(mào)易保護日趨常態(tài)化，但不會影響出口大局。
　　　5、成本提升或成雙刃劍，推動出口單價提升而導(dǎo)致訂單流失。
　　　
　二、對主要紡織經(jīng)濟指標(biāo)的預(yù)測

　　　小結(jié)1：出口形勢前瞻
　　　小結(jié)2：出口對化纖行業(yè)的影響
　　　對2010年主要紡織經(jīng)濟指標(biāo)預(yù)測一覽

　　 第一紡織網(wǎng)2月9日專稿　 如果說2009年是“困難年”，2010年就是“復(fù)雜年”，圍繞全球經(jīng)濟復(fù)蘇前景的不確定性再次浮現(xiàn)。
　　新年伊始，全球市場就開始翻江倒海。美元指數(shù)扶搖直上，成功重返80大關(guān)，創(chuàng)近7月來新高；道瓊斯工業(yè)指數(shù)在今年首次跌破萬點關(guān)口后已回落5%以上，歐洲、亞太股市亦步亦趨，與之前一年幾乎未中斷過的漲勢似乎形成了鮮明反差。市場在“攪局”，奧巴馬也頻頻對華放冷箭。他關(guān)于將對華更強硬及向人民幣施壓的論調(diào)，再次沖擊本已緊張的中美關(guān)系。同時，歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機的蔓延、全球議息風(fēng)暴也在不斷挑逗著市場的神經(jīng)。
　　國內(nèi)市場同樣跌宕起伏。虎年前短短一個多月，央行就完美演繹了“三槍拍案驚奇”。上調(diào)央票利率，加大資金回籠力度，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，“槍槍”意外。盡管政府一再強調(diào)保持政策穩(wěn)定性，但是收緊流動性的陰影仍然揮之不去，有關(guān)人民幣升值的各種說法也是此起彼伏，異常熱鬧。存款準(zhǔn)備金率何時再次上調(diào)？加息時點何時來臨？人民幣何時升值？懸而未決的幾大謎團亟待揭曉。
　　洪災(zāi)中，最容易出現(xiàn)潰堤險情的時候不是漲水時，而是退水時。讓人憂慮的是，世界經(jīng)濟的此次退水期可能會持續(xù)很長時間，險情隨時都有可能發(fā)生。盡管眼下各界對于紡織出口走出衰退谷底、步入復(fù)蘇區(qū)間的看法基本無異議，但下一步將走向何方？我們堅持認為， 當(dāng)前的紡織出口復(fù)蘇還很脆弱，出現(xiàn)“V”形反轉(zhuǎn)的難度很大，恢復(fù)性增長是才是2010年的主題。畢竟，出口面臨的環(huán)境實際上在惡化：外需不足的長期化、人民幣升值和信貸收緊政策潛在的巨大威脅、歐美發(fā)達國家頻繁設(shè)置貿(mào)易壁壘……都使得紡織出口前景難以明斷，復(fù)蘇之路充滿坎坷。

上篇：在低谷中持續(xù)徘徊的紡織出口

　　 一、2009年我國紡服出口的主要特點

　　此次金融危機從2008年下半年正式爆發(fā)，延續(xù)整個2009年。從紡織品服裝一年多的出口軌跡上看，雖然仍未完全走出危機的陰影，但2009年與2008年相比，呈現(xiàn)出一些明顯不同的特點。

　　 特點1）出口負增長局面全年未有明顯改觀跡象。

　　要點：
　　1、據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，09年我國紡織品服裝出口1670.2億美元，下降9.8%。其中紡織品出口599.7億美元，下降8.4%，服裝出口1070.5億美元，下降11%。江、浙、滬、魯、粵等省市出口全面告負，僅福建出口成為全國亮點，實現(xiàn)18.6%的逆市增長。
　　2、我國紡織品服裝出口增幅自去年年初首次出現(xiàn)負增長局面至今，始終處于底部震蕩徘徊之中。如果剃除匯率因素以人民幣計價，更是自08年6月至今連續(xù)19月個月出現(xiàn)負增長。
　　3、紡織出口降幅遠遠小于全國貨物貿(mào)易整體出口的下降幅度，究其原因，還是土豆效應(yīng)在起作用。但接近10%的負增長依然是近三十年來紡織服裝出口所出現(xiàn)的最大降幅了，出口額也已經(jīng)回歸到2006~2007年間的水平。

　　 特點2）紡織品出口景氣回升速度要明顯好于服裝類。

　　要點：
　　1、從全年的走勢來看，09年2月紡織品及服裝出口均形成了全年的“谷底”，但在此后二者走勢出現(xiàn)明顯分化。
　　2、紡織品出口走上了穩(wěn)步的上升通道。與年初相比，12月出口額比年初1月出口額提高了31.6%。而服裝出口期間卻多有波折，與年初相比，12月出口額比年初1月僅增長了0.6% 。與服裝出口走勢對比來看，紡織品出口的上升走勢明顯，波動較小，這表明紡織品作為生產(chǎn)資料性商品，處于產(chǎn)業(yè)鏈的前端，在產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇中起到引領(lǐng)作用，同時，這也說明最終消費品市場還沒有完全回暖。
　　3、對東盟出口形勢趨好，紗線面料出口增長最為迅速，成為拉動紡織品出口恢復(fù)的最大亮點。

　　 特點3）出口訂單呈現(xiàn)“由大轉(zhuǎn)小、由長轉(zhuǎn)短、由多轉(zhuǎn)散、由緩轉(zhuǎn)急”的變化。

　　要點：
　　1、商務(wù)部在第106屆廣交會的調(diào)研結(jié)果顯示，3個月以內(nèi)的訂單達到59%，3個月至6個月的訂單為33%。加起來超過九成的短期訂單和中期訂單，說明采購商對后市依然比較謹(jǐn)慎。主要還是以階段性補庫存為主。第一紡織網(wǎng)的調(diào)查結(jié)果同樣顯示，雖然部分重點大公司的訂單量和訂單價格在穩(wěn)步回升，但大部分企業(yè)反映現(xiàn)在的訂單仍是小批量和短期訂單。
　　2、造成這種情況的主要原因是經(jīng)濟不景氣，國外經(jīng)銷商不敢再像以往那樣“根據(jù)上一年的出貨量確定下一年的進貨量”，他們更多的是根據(jù)當(dāng)前的市場情況，采取階段性補貨的策略。
　　3、從這種庫存補充所引領(lǐng)的反彈向更可持續(xù)復(fù)蘇的過渡，很可能不會一帆風(fēng)順，因此不排除今年出口“轉(zhuǎn)正”后增速繼續(xù)出現(xiàn)波動。

　　 特點4）在全球的市場份額并未因危機影響而降低。

　　要點：
　　1、自金融危機爆發(fā)、全球貿(mào)易隨后崩潰以來，雖然中國的紡織出口增速出現(xiàn)大幅下滑，但在低迷時期并不像其他競爭對手表現(xiàn)得那么糟糕，特別是中國產(chǎn)品在全球及主要市場的份額份其份額并未降低，反而一直在增長。我們認為，占世界紡織品服裝進口六成以上的歐美日市場，已對紡織品服裝建立了一種依賴性，這種依賴性不會由于這種經(jīng)濟危機輕易改變。
　　2、中國是歐美日位于頂層的是重要供貨商。在景氣低迷時，重要供貨商的訂單可能減少，但其市占率依然不減或上升。2009年1-11月，我國出口的紡織品服裝在美國進口總額中所占的份額達到40.22%，比上年同期提高了5.10個百分點；在日本進口總額中所占份額達到78.54%，提高1.77個百分點。
　　3、我們認為，中國紡織服裝行業(yè)在全球已經(jīng)確立了牢不可破的優(yōu)勢，即便人民幣幣值重估，各種要素成本上漲，在可預(yù)見的未來也不會導(dǎo)致“一夜間”大量定單轉(zhuǎn)向其他國家的現(xiàn)象出現(xiàn)。

　　 特點5）出口單價持續(xù)走低加大了出口擺脫負增長困境的難度。

　　要點：
　　1、2009年，我國對全球服裝（僅包括梭織服裝和針織服裝）出口單價同比僅略微提升了0.10% ，其中對歐盟出口服裝單價下降5.80%，對美國出口服裝單價下降16.70%，對日本出口單價持平，全年降幅均呈現(xiàn)逐漸擴大的態(tài)勢 。紗線、面料的出口單價同樣全面下跌，下降幅度在6.5%。
　　2、2009年紡織品服裝的出口數(shù)量指數(shù)為93.2%，出口價格指數(shù)為96.7%，可以看出，造成今年我國紡織品服裝累計出口額同比降幅擴大的主要原因更多是由數(shù)量下降帶動。其中出口價格下降是紡織品出口下滑的主因，而數(shù)量減少是服裝出口下滑的主因。雖然服裝對全球的出口單價實現(xiàn)0.10%的提升，但對主要市場的出口情況并不樂觀。
　　3、服裝出口量十年以來首次下跌。其中占主要份額的針織、梭織服裝的合計跌幅達到13.6%。但相比較而言，價格便宜的棉制服裝和化纖制服裝的下降幅度仍然小于高價的毛制、絲制產(chǎn)品。可見，物美價廉的產(chǎn)品出口仍然占據(jù)主要地位。

　　4、09年以來，我國對美出口數(shù)量增長較快的主要是受限產(chǎn)品，配額取消積極影響至關(guān)重要 。比如，美對華13類設(shè)限產(chǎn)品，出口數(shù)量增速均在16%－266%間，有九類超過50%。而之前并不在限制范圍內(nèi)的產(chǎn)品當(dāng)年出口情況并不十分樂觀。

　　 特點6）出口下滑最嚴(yán)重的區(qū)域主要集中在中小企業(yè)。

　　要點：
　　1、經(jīng)測算，2009年在全社會紡織品服裝出口金額中，52963家規(guī)模以上紡織企業(yè)所占的份額達到63.94%，剩余近40%的出口份額為數(shù)量眾多的規(guī)模以下的中小企業(yè)所占有。
　　2、2009年規(guī)模以上紡織企業(yè)出口交貨值同比下降3.23%，而規(guī)模以下企業(yè)出口則同比下降了22.28%，遠遠高于全社會9.8%的下降幅度。顯示出口下滑主要集中在規(guī)模以下的中小企業(yè)中。我們認為，金融危機后在全球市場出現(xiàn)萎縮之際，出口中大企業(yè)往往較中小企業(yè)更容易接到訂單，訂單向骨干企業(yè)進一步集中的趨勢十分明顯。表明規(guī)模以上企業(yè)出口競爭力在不斷增強，是我國保持國際市場份額的重要力量。

　　 特點7）歐美日傳統(tǒng)市場出口雖然不振，新興市場需求萎縮程度更為嚴(yán)重。

　　要點：
　　1、據(jù)測算2009年各地區(qū)對紡織品服裝出口下降9.8%所帶來的貢獻，其中香港拖累出口下跌了1.16個百分點，歐盟拖累出口下跌了1.23個百分點，日本拖累出口下跌了0.03個百分點，而美國則對出口拉動了0.42個百分點。
　　2、對傳統(tǒng)市場的出口雖然不振，但由于市場基數(shù)大，訂單批次、數(shù)量、價格以及信用程度等情況仍然好于新興市場。2009年，我國紡織品和服裝對歐美日及香港四大傳統(tǒng)市場出口合計下降3.7%，但對其他地區(qū)合計出口的下降更多，降幅高達17.1%。下降最快的地區(qū)集中在拉丁美洲和俄羅斯周邊國家。
　　3、從2001-2007年間，我國紡織品服裝的出口市場范圍逐步擴大，新興市場所占的份額連年攀升。2007年，歐盟、美國、日本和中國香港地區(qū)這四大傳統(tǒng)出口市場合計占我國出口市場的份額已從2001年的67.02%縮小到55.50%。2008年金融危機的爆發(fā)扭轉(zhuǎn)了這一局面，我國紡織品服裝出口陣線迅速收縮，重點仍然回歸到傳統(tǒng)市場。2009年，對四大傳統(tǒng)出口市場的出口占比達到59.54%，比2007年提升了4.04個百分點。

　　4、在經(jīng)濟全球化時代，在發(fā)達國家發(fā)生的經(jīng)濟危機也會通過貿(mào)易和國際分工鏈迅速向世界擴散，處于國際分工體系中低梯度層次的發(fā)展中國家往往成為最易遭受危機沖擊的國家，從具體出口數(shù)據(jù)分析，亞洲的發(fā)展中國家、拉丁美洲及歐盟之外的東歐一些國家進口需求同樣下滑十分嚴(yán)重，我國對上述地區(qū)出口的大幅下降，是造成2009年紡織出口負增長的不可忽視的重要因素。
　　5、今年發(fā)展中國家肯定正在為中國的貿(mào)易提供緩沖，從數(shù)據(jù)上看，印度、巴西及東南亞等經(jīng)濟正在快速復(fù)蘇，經(jīng)濟基本面強勁，再加上中國–東盟自由貿(mào)易區(qū)的啟動，這些因素都可能成為推動今年中國紡織出口由負轉(zhuǎn)正的重要動力。但它們不可能完全彌補傳統(tǒng)市場今后幾年預(yù)期將出現(xiàn)的消費需求不振，因為就算加在一起，它們的規(guī)模也不足夠大。

　 　特點8）貿(mào)易保護主義加劇使我國紡織出口面臨更大成本壓力和政策及市場風(fēng)險。

　　要點：
　　1、金融危機爆發(fā)以來，紡織品服裝作為我國在國際市場極具競爭力的產(chǎn)品，遭到部分國際經(jīng)濟體的反傾銷、反補貼、技術(shù)壁壘、“特保”等一系列貿(mào)易保護措施，使行業(yè)面臨更大的成本壓力和政策及市場風(fēng)險。
　　2、據(jù)統(tǒng)計，2009年國外對華紡織產(chǎn)品啟動19起貿(mào)易救濟調(diào)查，同比增加6起。其中反傾銷12起，反補貼1起，涉華保障措施4起，特別保障措施2起。值得注意的是，發(fā)展中國家是對華紡織品提起調(diào)查的主要發(fā)起者，在由11個國家發(fā)起的對華紡織產(chǎn)品19起貿(mào)易救濟調(diào)查中，9個發(fā)展中國家共啟動15起，占比78.9%。同時，在這19起貿(mào)易救濟調(diào)查中，涉及原材料(各種紗、纖維)的7起，涉及布類的4起，涉及織物3起，涉及帶類、毯類的各2起，還有1起是運動襪。顯然原材料、布類和織物是中國紡織行業(yè)在外國遭遇貿(mào)易保護的重點產(chǎn)品。
　　3、美國消費品安全委員會(CPSC)對中國紡織服裝類產(chǎn)品共發(fā)出24起召回，同比增加4.35%。歐盟委員會非食品類快速預(yù)警系統(tǒng)（RAPEX）對華紡服類產(chǎn)品通報213項，同比增長294.4％。
　　4、目前全球35%的反傾銷調(diào)查和71%的反補貼調(diào)查都是針對中國出口產(chǎn)品。

　　 二、我國出口面臨的主要矛盾發(fā)生了根本性變化

　　全球經(jīng)濟危機爆發(fā)之前，我國紡織出口所面臨的主要矛盾一直都是在不斷消化成本、克服貿(mào)易壁壘的過程中不斷擴大國際市場份額。據(jù)第一紡織網(wǎng)統(tǒng)計，截至2008年我國紡織出口已經(jīng)達到1700多億美元，比1998年增加了1200多億美元，十年間年均增速高達24%左右，而同期全球纖維品貿(mào)易增速僅7.4%。中國占世界纖維品貿(mào)易的比重達35%。如果按金額計，中國在美國、歐盟市場占有率在40%左右，在日本占有率更是超過8成。目前，中國的紡織、服裝、皮鞋、玩具等制造業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量和出口量均已位列世界首位。我們認為，經(jīng)過持續(xù)多年的高速發(fā)展，我國紡織服裝產(chǎn)品在外部市場特別是歐美日等發(fā)達經(jīng)濟體市場的占有率已經(jīng)或逐步趨向于飽和。需求萎縮是當(dāng)前及今后出口面臨的主要矛盾，出口能否恢復(fù)完全取決于國際市場需求。全球在未來五年會出現(xiàn)需求不足的情況，最稀缺的不是要素資源而是市場空間，對中國尤其如此。

　　 1、成本及貿(mào)易壁壘是危機前我國出口面臨的主要矛盾
　　1）成本壓力　
　　■可控成本（顯性成本、可預(yù)見成本）：主要包括原材料成本、勞動力成本等
　　■不可控成本（隱性成本、不可預(yù)見成本）：主要包括環(huán)保成本、政策成本、匯率成本、壁壘成本等

　　2）貿(mào)易壁壘（市場準(zhǔn)入)
　　■國內(nèi)市場準(zhǔn)入(主要指外貿(mào)體制改革)
　　■國際市場準(zhǔn)入(WTO、ATC等）：數(shù)量限制形式的貿(mào)易壁壘逐步取消，非數(shù)量限制形式貿(mào)易壁壘取而代之，諸如綠色壁壘、技術(shù)壁壘、反傾銷壁壘等等

　　 2、需求萎縮是當(dāng)前及今后出口面臨的主要矛盾
　　當(dāng)前我國紡織服裝出口的下滑更多還是由于金融危機造成的系統(tǒng)性風(fēng)險加劇，行業(yè)本身的出口競爭力仍然比較突出，需求萎縮是當(dāng)前及今后出口面臨的主要矛盾。

　　1）始于美國的金融風(fēng)暴致全球經(jīng)濟突變
　　■金融信貸行業(yè)首先遭到?jīng)_擊
　　■沖擊波直接影響消費需求急劇減少　
　　■逐步向發(fā)展中的經(jīng)濟體和實體經(jīng)濟滲透

　　2）對中國紡織出口的影響必將是深遠的
　　■每年1/3的加工量需要依賴外銷，約40%的產(chǎn)值需要通過直接或間接出口實現(xiàn)
　　■行業(yè)產(chǎn)能過剩（主要指低水平同質(zhì)化產(chǎn)能）30%以上
　　■出口需求至少萎縮10-20%

　　 3、預(yù)期中的出口產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)蘇路線圖

　　如上圖所示，我們認為：發(fā)達國家經(jīng)濟回升→去杠桿化去庫存化接近尾聲→經(jīng)濟預(yù)期改善(目前所處階段) →私人投資和消費增長→外部需求完全恢復(fù)是預(yù)期中的出口產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)蘇路線圖。目前僅僅處在經(jīng)濟預(yù)期改善階段，只有外部需求真正恢復(fù)，才能最終帶動中國紡織行業(yè)進入全面復(fù)蘇狀態(tài)。

　　思考：
　　我國紡織行業(yè)是出口拉動型的，對外依存度相對較高，全球經(jīng)濟危機無外乎是一次大地震，外部需求的萎縮將影響一大批出口型的企業(yè)的生存，成本上升一點、利潤下降一點不可怕，最可怕的是需求大幅減少，主要矛盾轉(zhuǎn)化為需求的問題，是量的問題。我們認為，出口是決定中國紡織經(jīng)濟前景的關(guān)鍵因素。如果全球的消費能力和消費意愿沒有真正復(fù)元，出口需求沒有根本好轉(zhuǎn)，那么紡織行業(yè)難言真正意義上的回暖。

　　 三、出口惡化對紡織業(yè)的影響

　　1、大大抑制行業(yè)的擴張速度。 出口是保增長的第一指標(biāo)，出口對紡織業(yè)增長的貢獻率達到45%。據(jù)測算，近年來出口、消費、投資對紡織增長率之比為45：35：20。

　　2、大批中小型紡企被淘汰出局。 國內(nèi)很多紡織產(chǎn)能形成之初即定位為出口導(dǎo)向型，難以通過出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷的形式進行完全消化，危機爆發(fā)導(dǎo)致產(chǎn)能過剩矛盾進一步凸現(xiàn)，據(jù)第一紡織網(wǎng)測算，我國紡織產(chǎn)能總量中的至少1/3，直接或間接需要國外市場來消化。在難以通過海外市場轉(zhuǎn)移過剩產(chǎn)能的情況下，行業(yè)將加速洗牌，大批外向型的中小紡企被淘汰已是必然。

　　3、紡織“外傷”變“內(nèi)傷”。　出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷或者出口市場轉(zhuǎn)移必將帶來的國內(nèi)市場競爭的加劇。畢竟，這么大的產(chǎn)能短時間內(nèi)根本無法在國內(nèi)完全消化，全行業(yè)都將面臨市場份額的競爭，即便不出口或出口比例很少的企業(yè)，也可能被卷入“價格戰(zhàn)”。

中篇：紡織行業(yè)的耐克形回暖

　　隨著國家金融、投資等政策的深入執(zhí)行，宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)自二季度開始出現(xiàn)企穩(wěn)回暖跡象。紡織行業(yè)多面重要指標(biāo)也開始呈現(xiàn)見底回升的態(tài)勢。一時間，紡織行業(yè)是否已經(jīng)出現(xiàn)全面復(fù)蘇“拐點”成為業(yè)內(nèi)的熱議話題。那么，究竟該如何客觀看待當(dāng)前的行業(yè)經(jīng)營形勢呢？　

　　 一、兩極分化－－紡織業(yè)回暖的典型特征。
　
　　樂觀理由：
　　1、去年下半年以來紡織企業(yè)產(chǎn)銷率大幅增加，訂單量增大，招工人數(shù)增加，特別是進入三季度以來，在棉花、化纖等主要紡織原料價格快速攀升、企業(yè)產(chǎn)銷兩旺的帶動下，包括下游紗、布等相關(guān)行業(yè)均呈現(xiàn)出欣欣向榮的景象，行業(yè)景氣度明顯回升。
　　2、去年前11月，紡織“三駕馬車”中除出口仍然負增長外，其它多項經(jīng)濟指標(biāo)均達到2009年以來的最高增長水平，其中利潤總額1331億元，累計同比增長25.39%，全行業(yè)累計固定資產(chǎn)完成額為2703.5 億元，同比增長9.78%，均已高于08 年水平。
　　3、……

　　謹(jǐn)慎理由：
　　1、我國紡織業(yè)正步入兩極分化矛盾不斷加劇的產(chǎn)業(yè)調(diào)整進程中，企業(yè)呈現(xiàn)冰火兩重天的景象：利潤來源分化、訂單兩極分化、內(nèi)外銷分化、大企業(yè)與小企業(yè)分化等等。舉例來說，去年紡織行業(yè)總的效益雖然比較好，但是1/3的企業(yè)實現(xiàn)了全行業(yè)96％的利潤，大部分企業(yè)利潤非常低甚至虧損。實際上，規(guī)模以上企業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)反映出大企業(yè)、優(yōu)勢企業(yè)的趨于好轉(zhuǎn)的生存狀態(tài)，但不能反映出更大量的規(guī)模以下企業(yè)的生存窘境。
　　2、在這次前所未有的全球經(jīng)濟危機中，行業(yè)中受傷最重的無疑是那些以出口為主的中小紡企。所以，即使我們很多宏觀經(jīng)濟指標(biāo)看上去復(fù)蘇了，但是對于占紡織行業(yè)主體的中小企業(yè)來說，復(fù)蘇的風(fēng)向標(biāo)應(yīng)該是關(guān)乎企業(yè)生死存亡的微觀指標(biāo)，而從這個角度看，真正的復(fù)蘇之路還很遙遠，未知的風(fēng)險依然很多 。

　　思考：
　　當(dāng)前我國紡織產(chǎn)業(yè)遇到的困難，固然有全球金融危機不可抗拒的外在因素影響，但內(nèi)在因素卻是我國紡織產(chǎn)業(yè)發(fā)展方式粗放等一些多年積累的深層次矛盾在市場突變的刺激下的集中暴露。低水平產(chǎn)能過剩、集約化程度低、自主創(chuàng)新能力弱，大多數(shù)的產(chǎn)品處于國際產(chǎn)業(yè)分工體系的低端，大而不強是其共性的問題。規(guī)模數(shù)量型的粗放發(fā)展模式，以消耗資源為代價的發(fā)展路徑已經(jīng)亮起了紅燈，而國際金融危機的到來與外部需求的大幅萎縮只是加劇和惡化了這一進程。從這個角度上看，本輪紡織行業(yè)的調(diào)整過程與力度都將是前所未有的。

　　 二、外需成制約紡織回暖最關(guān)鍵因素。

　　1、出口往往是判斷一個行業(yè)是否轉(zhuǎn)暖的標(biāo)志，然而截至目前，出口數(shù)據(jù)依然不甚樂觀，歐美消費仍難完全恢復(fù)，這充分說明，依靠外部需求拉動中國紡織經(jīng)濟快速復(fù)蘇暫時還不能指望。
　　2、內(nèi)銷市場是促紡織增長的第一推動力。在各種刺激消費的政策帶動下，內(nèi)需雖有一定的增長，但農(nóng)村居民收入基數(shù)仍然較低，再加上長期困擾內(nèi)需的社保、醫(yī)療、教育等問題依然存在，要保持消費持續(xù)大幅增長，難度依然相當(dāng)大。
　　3、成本過快上漲將透支紡織經(jīng)濟復(fù)蘇成果。去年出口退稅率提高以及原材料價格下跌給企業(yè)在利潤不減少的情況下提供了降價空間。但今年企業(yè)恐怕很難繼續(xù)沉浸在這種“幸福感”中。目前，原輔材料價格的加速上漲和終端市場的降價形成強烈反差。如原料價格持續(xù)上漲，而終端市場不能及時跟進，行業(yè)剛形成的脆弱平衡很容易被打破，很多企業(yè)將很快回歸微利甚至虧損狀態(tài)，最終傷害的將是整個產(chǎn)業(yè)鏈。

　　 三、基本結(jié)論：乘電梯下跌，爬樓梯回暖。

　　綜上所述，我們認為中國紡織業(yè)正在經(jīng)歷一種耐克商標(biāo)形狀的回暖路線。
　　1、雖然最困難的時刻已基本過去 ，但紡織經(jīng)濟總體上仍處于半復(fù)蘇狀態(tài)。在外部需求萎縮的大環(huán)境下，我國紡織業(yè)產(chǎn)能過剩問題已尤為突出。解決問題的根本之道，只能是徹底淘汰落后產(chǎn)能，雖殘酷，但也是行業(yè)無法規(guī)避的選擇。
　　2、隨著行業(yè)回暖的樂觀情緒不斷升溫，“居安思危”的心態(tài)尤為重要。除了全球經(jīng)濟前景有不確定的成分，金融危機對于消費信心的挫傷難以單純依靠政府措施快速修復(fù)也是不容忽視的軟性指標(biāo)。我國紡織行業(yè)雖然國際競爭力卓然，但出口面臨一個“蛋糕”顯著縮水的過程，1-2年內(nèi)完全恢復(fù)至危機前水平依然是小概率事件。
　　3、消費與投資短時間內(nèi)不太可能取代出口在行業(yè)中的主導(dǎo)地位，紡織業(yè)能否實現(xiàn)完全的市場主導(dǎo)的復(fù)蘇，關(guān)鍵在于目前制約中國紡織經(jīng)濟復(fù)蘇的出口因素出口何時以及在多大程度上得以復(fù)蘇。
　　4、中國紡織經(jīng)濟需要從出口導(dǎo)向的經(jīng)濟成長轉(zhuǎn)為由內(nèi)需帶動的成長，以防止外部因素的打擊，但完成這一跨越至少需要5-10年時間。

下篇：紡織出口將遭遇增長“天花板”

　　經(jīng)濟最糟糕的時候雖然過去了，但是在宏觀調(diào)控、貿(mào)易沖突、匯率變化等方面形勢可能更為復(fù)雜。展望2010年的紡織業(yè)及出口發(fā)展趨勢，我們認為應(yīng)該抓住一個矛盾、分析兩個環(huán)境、觀察三個變化。一個矛盾就是當(dāng)前的國內(nèi)外需求問題；兩個環(huán)境就是國際國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境；三個變化就是國際貿(mào)易保護政策和貿(mào)易摩擦變化、人民幣匯率變化、宏觀經(jīng)濟政策對行業(yè)產(chǎn)生作用的變化。從長期來看，人民幣升值預(yù)期與貿(mào)易保護對出口的威脅始終存在，紡織出口將面臨增長“天花板”，中國紡織業(yè)必須逐步擺脫對出口的嚴(yán)重依賴。

　　 一、影響今年紡織品服裝出口的主要因素分析

　　 1、全球經(jīng)濟經(jīng)濟復(fù)蘇仍存不確定性，但已為中國出口的趨穩(wěn)創(chuàng)造有利條件。 　“后危機”時代，全球經(jīng)濟增長仍面臨不確定性。多數(shù)專家認家均認為當(dāng)前全球金融危機最為嚴(yán)重的階段已經(jīng)過去，但復(fù)蘇依然十分脆弱，甚至不排除二次衰退的可能。對于2010年世界經(jīng)濟增長率，三大國際組織聯(lián)合國、世界銀行、國際貨幣基金組織近日分別預(yù)計為2.4%、2.7%和3.9%。其中，美國增長2.7%，歐洲和日本經(jīng)濟增長將低于1%，由于歐元區(qū)國家債務(wù)問題日益嚴(yán)重，其經(jīng)濟復(fù)蘇步伐要明顯慢于美國。總體看，失業(yè)問題、債務(wù)問題、資產(chǎn)價格泡沫、貿(mào)易保護主義仍然是近期主要風(fēng)險，各國經(jīng)濟刺激政策的退出時機選擇也決定著世界經(jīng)濟能否實現(xiàn)持續(xù)復(fù)蘇。特別是本次全球衰退給世界留下了許多難以復(fù)元的創(chuàng)傷。比如金融危機嚴(yán)重影響了大眾的消費行為，改變了消費者的生活態(tài)度與消費習(xí)慣，造成歐美居民的消費能力下降明顯，未來需求面臨一個再平衡的過程，將很難再完全恢復(fù)至以前負債消費、過度消費的局面。因此，至少在未來2~3年，中國紡織出口增長不可能完全寄托在發(fā)達經(jīng)濟體的需求拉動上。

　　先看一些數(shù)據(jù)，或許很能說明問題的嚴(yán)重程度。其一，美國消費者信心指數(shù)自去年初見底后雖有所上升，但仍遠低于危機爆發(fā)前水平。最新調(diào)查顯示，去年美國家庭計劃用于購買圣誕禮物的支出平均下降6.70%，全歐節(jié)日消費開支會下降3.8%。其二，IMF調(diào)查顯示，由于美國消費者在金融危機后已捂緊錢包，美國家庭未來的消費率有可能從當(dāng)前水平下滑，并導(dǎo)致儲蓄占個人可支配收入的比重從2009年的大約5%升至6%。其三，信用評級機構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾稱，美國和全球經(jīng)濟可能要花上超過10年的時間才能回到金融危機之前的增長速度。
　　我們認為，隨著外需從最壞時刻逐漸走出來，中國出口復(fù)蘇的大趨勢已經(jīng)確立。但需要注意的是，不要過于樂觀，要看到經(jīng)濟危機對外需沖擊的嚴(yán)重性，清醒地認識到全球的生產(chǎn)和貿(mào)易仍未恢復(fù)到危機前的水平。目前，美國的失業(yè)率仍在10%左右，歐洲、日本的失業(yè)率也高高在上，這些對中國2010年的出口形勢都是非常不利的。可以預(yù)見，在很長一段時間內(nèi)，發(fā)達國家需求都難以得到根本改善，那些家庭負債過度及銀行系統(tǒng)崩潰的國家尤為如此。而且，由于發(fā)達國家國債負擔(dān)增加，各國政府更難繼續(xù)靠增加借貸以刺激消費。中國經(jīng)濟當(dāng)然也有一些動向超出預(yù)期，如信貸緊縮的提前出現(xiàn)、通脹之下加息可能性增大等，紡織企業(yè)的融資難問題可能會更加突出。摩根士丹利最新報告預(yù)計，中國央行今年會加息三次，第一次加息可能最早在4月份，以確保正儲蓄存款利率來應(yīng)對通貨膨脹預(yù)期。企業(yè)需要特別警惕這些不確定因素的變化。

　　從貿(mào)易角度來看，世界貿(mào)易也已開始復(fù)蘇。IMF預(yù)計國際貿(mào)易在去年大幅下滑14.4%之后，今年將增長4.3%。我們認為，擴容的世界貿(mào)易市場將為中國出口的恢復(fù)創(chuàng)造有利條件。初步預(yù)計，紡織出口同比增速將在今年恢復(fù)到5%左右的正增長，但主導(dǎo)因素之一仍是低比較基數(shù)效應(yīng)。

　　 2、內(nèi)需市場發(fā)展?jié)摿π柚鸩结尫牛�出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷仍面臨較大困難。 　經(jīng)過了金融危機的洗禮，許多企業(yè)已經(jīng)切身體會到，出口并不可靠，只有繁榮的國內(nèi)市場才可靠。中國社科院近日發(fā)布了2010年經(jīng)濟藍皮書，預(yù)測今年我國經(jīng)濟將迎來”全面復(fù)蘇”，進入新一輪經(jīng)濟周期的上升階段，GDP增長率有望穩(wěn)步回升到9%左右。我們認為，在拉動紡織經(jīng)濟的“三駕馬車”中，實際的國內(nèi)消費趨勢應(yīng)該是穩(wěn)步向上，而不是快速提升。特別值得注意的是，由于出口受阻，越來越多的企業(yè)涌入內(nèi)銷市場“掘金”，加上衣著類商品CPI長期鎖定負數(shù)，國內(nèi)服裝消費市場的競爭將趨于分化：高端與中低端、品牌與非品牌的差異分化現(xiàn)象將越來越嚴(yán)重，高端服裝價格居高不下而中低端市場的價格戰(zhàn)將趨于“白熱化”。為準(zhǔn)確、全面、客觀反映國內(nèi)服裝內(nèi)銷市場的實際銷售情況，第一紡織網(wǎng)在調(diào)研的基礎(chǔ)上，結(jié)合全國百家大型商場服裝銷售、我國城鎮(zhèn)和農(nóng)村居民人均衣著消費、全國限額以上服裝鞋帽針紡織品零售總額等統(tǒng)計數(shù)據(jù)進行了全面測算，2009年服裝內(nèi)銷的實際增長幅度約在12.59%左右，2010年國內(nèi)服裝市場將繼續(xù)保持穩(wěn)健增長勢頭，消費升級和城鎮(zhèn)化進程加速保證了消費增速可持續(xù)保持高位。初步預(yù)計2010年服裝內(nèi)銷的實際增長幅度將繼續(xù)保持在12-15%間，之所以較09年有所提升更多是出于通脹因素考慮。我們認為，對于僅具備生產(chǎn)制造能力的多數(shù)出口型企業(yè)來說，銷售渠道和品牌的建設(shè)維護，是制約出口企業(yè)轉(zhuǎn)型內(nèi)銷的瓶頸，同時巨大的產(chǎn)能也一時較難在國內(nèi)市場完全消化。

　　內(nèi)需市場發(fā)展?jié)摿Φ闹鸩结尫艦榧徔椥袠I(yè)提供廣闊的發(fā)展空間。事實上，我國規(guī)模以上紡織企業(yè)內(nèi)銷比重已由2000年的67%提高到2009年的79%，國內(nèi)市場已成為紡織行業(yè)發(fā)展的第一驅(qū)動力。但值得注意的是，在正確認識內(nèi)銷市場重要性的同時，不應(yīng)過份迷信已經(jīng)被夸大的內(nèi)銷市場實際份額。比如，在服裝這一最大的紡織終端消費領(lǐng)域，實際的內(nèi)銷比重遠沒有達到79%這么高的水平。據(jù)第一紡織網(wǎng)測算，2009年，我國全社會完成服裝總產(chǎn)量400億件，比2008年下降了13.04%，其中梭織服裝138億件，針織服裝262億件，分別比2008年下降了10.97%和14.10%。而同期服裝出口量262億件，其中梭織服裝82億件，針織服裝180億件。顯而易見，從數(shù)量角度看，我國服裝行業(yè)的內(nèi)銷比重僅為34.5%，高達65.5%的產(chǎn)品需要國內(nèi)市場去消化。當(dāng)然，由于我國服裝出口平均價格要遠低于內(nèi)銷，從金額角度測算的服裝實際內(nèi)銷比重可能會更高一些。

　　2009年中國出臺的一系列擴大內(nèi)需的政策扶持了中國紡織行業(yè)，內(nèi)銷的良好態(tài)勢在一定程度上抵消了出口下滑對企業(yè)的影響。但從中短期來看，外貿(mào)出口市場對中國紡織企業(yè)仍然非常重要。在我國紡織經(jīng)濟增長中，消費的拉動作用與歐美等發(fā)達國家相比還比價低，消費升級和人口結(jié)構(gòu)變化使得消費增長可繼續(xù)保持高位，因此還有著巨大的潛力可以挖掘，這種表現(xiàn)在中國的二、三線城市及農(nóng)村市場將會更為明顯，尤其是我國廣大的農(nóng)村市場。我們認為，未來我國居民衣著類消費的增加主要來于三方面的動力。第一，農(nóng)村居民收入長期快速的增加。第二，城市化過程中將農(nóng)村居民的消費轉(zhuǎn)化為城鎮(zhèn)居民的消費。第三，企業(yè)應(yīng)當(dāng)下功夫研究農(nóng)村居民的消費模式和消費習(xí)慣，開發(fā)出適應(yīng)農(nóng)村居民的紡織服裝產(chǎn)品。

　　 3、人民幣升值的大方向已定，但政策能否穩(wěn)定匯率變動“節(jié)奏”對于出口恢復(fù)性增長意義重大。 　由于去年美元相對于歐元等其他貨幣出現(xiàn)較大幅度的大挫，造成人民幣實際有效匯率追隨美元走跌，實際上幫助了國內(nèi)出口商應(yīng)對全球需求下滑的局面。但“超貶”后貿(mào)易摩擦激增，這令人民幣升值的外部壓力不斷積聚。對于2010年人民幣是否會繼續(xù)升值，一般并沒有太大疑問。唯一的懸念在于：何時升值？升值步伐到底有多快？是以2006年至2007年期間年均6.8%以上的速度大步飛奔，還是像2008年那般走走停停？目前，國內(nèi)機構(gòu)對此大多持謹(jǐn)慎態(tài)度，主流看法是逐漸升值(而不是一次性的幣值重估)，即認為人民幣兌美元上半年將繼續(xù)保持穩(wěn)定，下半年可能會有適當(dāng)升值。其中，“3%至4%”的預(yù)測已屬樂觀，更一般的看法是，升值幅度恐“難超2%”，甚至“有可能在1%以內(nèi)”。眾所周知，中國于2005年7月允許人民幣兌美元升值2.1%，在隨后的三年中進一步令其升值19%。但在2008年7月停止升值，以幫助國內(nèi)出口企業(yè)應(yīng)對全球經(jīng)濟危機。但隨著中國出口止跌回升，升值壓力將不可避免的回歸。對于中國這樣一個以勞動密集型產(chǎn)品出口為主的經(jīng)濟體而言，過去及未來一段時間保持匯率水平穩(wěn)定、甚至不升反降，的確符合出口企業(yè)的短期利益。我們認為，人民幣匯率何時會調(diào)整要從3個方面考慮：一是外貿(mào)領(lǐng)域，二是利率，三是國家的整體經(jīng)濟狀況。面對當(dāng)前仍處于脆弱狀態(tài)的全球經(jīng)濟復(fù)蘇和出口前景，決策層在看到出口恢復(fù)穩(wěn)定增長狀態(tài)之前，短期內(nèi)不太可能改變?nèi)嗣駧抨P(guān)于“維穩(wěn)”的政策基調(diào)。這對于曾備受匯率變化困擾的紡織出口企業(yè)而言無疑是一個比較有利的因素。只是對于中、美這樣的大國而言，匯率決不僅是個單純的經(jīng)濟議題，它同時還是一個極其敏感的政治和外交問題，因此，今年的人民幣匯率變化充滿了不確定性。相信有了過去升值的經(jīng)驗和教訓(xùn)，現(xiàn)在的企業(yè)也應(yīng)該提早做好應(yīng)對匯兌變化的準(zhǔn)備。

　　值得注意的是，2010年以來亞洲貨幣的升值壓力漸漸加溫。東南亞貨幣近期紛紛同步創(chuàng)一年新高，泰銖、馬來西亞幣等皆已回升至金融危機前的水平。由于亞洲以出口為主的經(jīng)濟體都在努力獲得優(yōu)勢，致使人民幣升值預(yù)期強化。預(yù)期印度、越南、印尼等國家將利用更低的成本優(yōu)勢，開始向美歐等發(fā)達國家出口勞動密集型產(chǎn)品，有在中低端市場逐步替代中國之勢。
　　對于與美元掛鉤的人民幣而言，美元貶值已經(jīng)帶動人民幣相對美元以外的貨幣貶值，2009年以來人民幣貿(mào)易加權(quán)匯率貶值了大約10%。但由于美元在今年再度走強的勢頭十分明顯，人民幣實際有效匯率回升的可能性很大，這樣，勢必令中國的出口所面臨的匯率環(huán)境更加惡劣。

　　 4、貿(mào)易保護日趨常態(tài)化，但不會影響出口大局。 　在全球貿(mào)易萎縮、經(jīng)濟受到嚴(yán)重沖擊的情況下，無論是歐美等發(fā)達國家還是巴西、阿根延等發(fā)展中國家紛紛樹起保護本土貿(mào)易的旗幟，從而導(dǎo)致全球貿(mào)易摩擦進入新一輪高峰期。從統(tǒng)計數(shù)字可以看出，紡織品服裝作為敏感產(chǎn)品的一種，2009年遭到的貿(mào)易保護案件較往年有顯著的增加，貿(mào)易保護主義抬頭之勢十分迅猛。業(yè)內(nèi)普遍認為，今年的貿(mào)易摩擦和去年相比，一定是加劇，而且不單是數(shù)量的問題，很可能通過更多的方式表現(xiàn)出來。從長遠看甚至可能會是常態(tài)化，并且中國仍將會是主要目標(biāo)國之一，這是我國出口企業(yè)必須要經(jīng)常面對的狀況。觀察一些國家對中國出口產(chǎn)品實行的各種貿(mào)易制裁措施，從中反映出他們的矛盾心態(tài)，一方面他們需要中國價廉物美的商品，又擔(dān)心中國商品對本國企業(yè)產(chǎn)生競爭，或者對其市場形成壟斷；另一方面又在自身國內(nèi)面臨較高的赤字率和失業(yè)率等壓力時，往往將貿(mào)易摩擦作為一種緩解國內(nèi)矛盾的政治籌碼，而采取各種手段阻礙中國產(chǎn)品進入他們的國家。我們認為，雖然貿(mào)易戰(zhàn)全面爆發(fā)的可能性并不大，但紡織業(yè)一直是國際貿(mào)易保護的重災(zāi)區(qū)，近年來我國紡織服裝出口面臨的貿(mào)易保護措施越來越多樣化，從先前的配額限制、反傾銷反補貼、技術(shù)壁壘、“特保”等，到如今又面臨著屢遭召回、知識產(chǎn)權(quán)保護，甚至可能是碳關(guān)稅壁壘的窘境。貿(mào)易保護主義使得我國紡織服裝企業(yè)在國際競爭中處于不公正的市場環(huán)境中，相關(guān)企業(yè)應(yīng)時刻準(zhǔn)備著應(yīng)對各種情況。特別是要立足長遠關(guān)注開發(fā)新的市場，并通過產(chǎn)業(yè)升級，調(diào)整出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升產(chǎn)品的附加值，進一步增強產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢。盡管修煉“內(nèi)功”這需要一個長期的過程，卻是應(yīng)對越來越多的貿(mào)易摩擦和貿(mào)易壁壘的根本措施。我們認為，由于貿(mào)易保護只可能對某一特定的產(chǎn)品設(shè)立貿(mào)易壁壘，涉及的貿(mào)易總額相對而言并不大，尚不足以影響出口復(fù)蘇的大局。但是如果具體放在某個子行業(yè)里面，可能就是關(guān)系很多人的溫飽的問題。
　　下面，我們再簡單談?wù)勅绾慰创龞|盟自貿(mào)區(qū)對中國紡織出口的影響問題。

　　我們認為，中國與東盟國家的紡織品貿(mào)易和中國紡織品貿(mào)易的整體情況是有一定差別的，二者也是即有競爭又有合作的關(guān)系。其一，中國服裝主要向歐、美等地區(qū)出口，這與東盟存在著很強的“同質(zhì)競爭”，比如，在美國服裝市場中，越南和孟加拉目前所占的份額已經(jīng)分別提升到了7.5%和6.5%。可以說，東盟正日漸成為我國主要的服裝出口競爭對手。其二，東盟是我國最大的紗線和面料出口市場，2009年，我對東盟出口的紗線面料占出口總額的比重也達到了16.3%，僅次于中國香港。從這個角度看，二者又體現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)合作的關(guān)系。其三，中國紡織業(yè)應(yīng)及早“布局東盟”，這樣，再出口歐美等市場可以繞過一些國際貿(mào)易壁壘。　

　　 5、成本提升或成雙刃劍，推動出口單價提升而導(dǎo)致訂單流失。 　當(dāng)前中國經(jīng)濟最大的不確定性是通貨膨脹、資產(chǎn)價格上漲給企業(yè)造成的成本的上升。目前，生產(chǎn)要素價格上漲問題已使紡織企業(yè)感受到不小的壓力。一是化纖原料和棉花等原料價格受需求拉動和成本推動上漲較快，在第一紡織網(wǎng)跟蹤監(jiān)測的20種紡織原料及產(chǎn)品中，2009年有5種產(chǎn)品年度漲幅超過100%，12種產(chǎn)品漲幅超過50%，僅有2種產(chǎn)品漲幅在10%以內(nèi)。其中處于產(chǎn)業(yè)鏈上端的基礎(chǔ)產(chǎn)品漲幅較大，而位于產(chǎn)業(yè)鏈末端的產(chǎn)品漲幅較小，這樣就導(dǎo)致成本壓力難以合理釋放，也為產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)產(chǎn)品行業(yè)的穩(wěn)定健康發(fā)展埋下隱憂；二是勞動力成本持續(xù)上升，近期紡織企業(yè)招工難問題重點突顯；三是煤電等能源價格上漲或上漲預(yù)期，使紡織企業(yè)成本壓力上升。從產(chǎn)業(yè)鏈上下游產(chǎn)品上漲的因素分析，上游原料的上漲主要歸功于通貨膨脹的預(yù)期、生產(chǎn)成本的上漲、游資的炒作、供應(yīng)面的緊張等綜合因素，下游產(chǎn)品的上漲一是依托上游原料上漲后的成本因素，另一方面是國內(nèi)紡織服裝真實需求的刺激。但總體上，下游需求相對滯后，成本傳導(dǎo)的不順暢首先會造成企業(yè)盈利能力的下降，同時，成本超預(yù)期上漲，所帶來的邊際效應(yīng)，便是讓企業(yè)接單越來越謹(jǐn)慎甚至不敢接單。

　　由于2009年上游原材料已經(jīng)率先大幅漲價，我們認為，處在產(chǎn)業(yè)鏈的中下游今年會陸續(xù)出現(xiàn)成本推動型的出口訂單提價意向，這有利于推動今年紡織服裝出口金額的逐漸回穩(wěn)。但是，從目前調(diào)研的情況看，企業(yè)預(yù)期提價空間普遍比較有限，樂觀估計骨干企業(yè)在5-10%間，而議價能力較弱的中小企業(yè)則提價空間更為有限，很難完全消化成本增加部分，而且單方面漲價勢必嚇跑客戶，導(dǎo)致訂單部分流失。一項調(diào)查顯示，接近一半的受訪出口供應(yīng)商指出，價格競爭將是他們面臨的最大挑戰(zhàn)。因此，今年很多出口企業(yè)都將面臨“保客戶”還是“保利潤”的雙重尷尬。特別是中國紡織服裝等行業(yè)的出口利潤太微薄，如果人民幣恢復(fù)升值，這些行業(yè)將從勉強盈利跌落至大幅虧損的境地。
　　平心而論，以紡織品服裝為代表的中國商品的廉價，近些年來確實深刻地影響全球貿(mào)易。而更值得注意的是，中國經(jīng)濟環(huán)境目前正在發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化，其產(chǎn)業(yè)體系在重組，人工成本在上揚，物價水平等亦有抬升壓力。從這個角度看，中國紡織品服裝的“低價路線”，其實已走到強弩之末，這從09年下半年以來珠三角告別“遍地廉價的勞動力時代”背后愈演愈烈的用工荒之中可見一斑。而美國咨詢公司Aplixpartners新發(fā)布的一份報告同樣顯示，中國制造的成本競爭優(yōu)勢在逐步削弱，在制造成本低廉程度的排行榜上，中國從2008年的第4位跌至2009年的第6位，排在中國之前的依次是墨西哥、印度、越南、俄羅斯、羅馬尼亞。相信再過不久，國際貿(mào)易市場上的中國商品，將無法再以“價廉”作為主要訴求，而必須轉(zhuǎn)以“物美”為尚。至于未來全球低價商品的主力供應(yīng)國，自然要“換人做做看”，越南、孟加拉、印尼、墨西哥等國，都有條件補位。

　　 二、對主要紡織經(jīng)濟指標(biāo)的預(yù)測

　　經(jīng)過全球金融危機的洗禮后，當(dāng)前中國紡織出口面臨的最大挑戰(zhàn)不是能否恢復(fù)當(dāng)年的增長速度，而是能否保持協(xié)調(diào)增長態(tài)勢，強化增長質(zhì)量。改變貿(mào)易產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變貿(mào)易增長方式，由粗放到集約，增加產(chǎn)品附加值，鼓勵自主創(chuàng)新和自有品牌，這才是未來中國紡織業(yè)面臨的最大課題。

　　 小結(jié)1：出口形勢前瞻

　　1、雖然去年中國紡織出口增速下降了9.8%，對全年紡織行業(yè)的貢獻也是負的，不過，順應(yīng)國際經(jīng)濟的回暖，外需已經(jīng)見底并略有回升，出口趨勢回穩(wěn)也是必然的。但危機的影響還遠沒有過去，外需不振將在較長時期存在。雖然中國紡織品在國際市場的占有率有所提高，但總量下降、利潤空間被壓縮，這在短期內(nèi)不會改變。要恢復(fù)到較高增長水平，確實存在較大困難。2010年的外貿(mào)出口，更多地是一種恢復(fù)，不要指望出現(xiàn)金融危機以前的持續(xù)性大幅增長。

　　2、經(jīng)歷金融危機后，我國紡織服裝的出口將結(jié)束近十年的快速增長階段，進入一個穩(wěn)定增長的時期，年增長的幅度會在個位數(shù)之內(nèi)，而且，在中國龐大的外貿(mào)基數(shù)下，繼續(xù)擴展原有市場空間亦面臨“天花板”問題。盡管中國勞動力優(yōu)勢、產(chǎn)業(yè)鏈完整、出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)全面等優(yōu)勢并沒有因為金融危機而受到很大傷害，但后危機時代國際格局正在重新調(diào)整，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也在重新劃分，貿(mào)易保護主義的抬頭以及人民幣匯率更趨市場化等等，諸多的因素疊加均對中國的紡織出口形成制約。

　　3、在世界經(jīng)濟復(fù)蘇不穩(wěn)定和貿(mào)易摩擦加重的形勢下，預(yù)計2010 年中國紡織服裝出口將恢復(fù)性增長5%-10%，其增長動力主要來自于兩方面，一是09年較低的基數(shù)效應(yīng)；二是成本倒逼下出口產(chǎn)品價格的適度上漲。中國要恢復(fù)到2008年的出口規(guī)模，估計至少要到2011年，因此繼續(xù)需要穩(wěn)定的和外貿(mào)相關(guān)的政策，特別是出口退稅、貨幣政策、財政政策等予以大力扶持。如果出現(xiàn)人民幣快速升值或利率大幅提升等預(yù)期之外的變化，則我們對出口形勢的判斷會更加謹(jǐn)慎一些。

　　 小結(jié)2：出口對化纖行業(yè)的影響

　　1、近幾年，我國化纖出口雖然呈現(xiàn)快速增長的態(tài)勢，但總體看，直接出口纖維所占的比重并不高，絕大多數(shù)化纖產(chǎn)品均以加工成品的方式出口為主。以占我國化纖總量80%的聚酯纖維為例，2009年聚酯長短絲直接出口數(shù)量為104萬噸，僅占當(dāng)年總產(chǎn)量的4.72%。

　　2、據(jù)第一紡織網(wǎng)初步測算，在我國紡織品服裝出口中，以化纖為主體（占比＞50%）的紡織品出口額占其總額的34%左右；以化纖為主體的服裝出口占其總額的40%左右；二者合計占到紡服出口總額的37%。顯而易見，化纖下游紡織服裝行業(yè)出口比例較大，其出口形勢決定著化纖發(fā)展走勢，出口能否恢復(fù)正增長決定了化纖行業(yè)景氣恢復(fù)的時間和程度。

　　3、作為我國化纖產(chǎn)品的主要出口地區(qū)，歐美消費增長步伐的放緩，必將導(dǎo)致我國化纖原料的直接出口以及下游紡織服裝產(chǎn)業(yè)的間接出口受到較大影響，而化纖紡織服裝產(chǎn)品出口量的下降，反過來又將進一步對化纖原料的需求產(chǎn)生負面影響。

　　4、出口在短期內(nèi)難以得到根本改善，加之已經(jīng)上漲的原材料和能源成本上升的滯后性以及終端紡織價格傳導(dǎo)能力的弱勢，預(yù)示著今年化纖行業(yè)的利潤空間將還有可能再次面臨上下游的擠壓。由于棉花和粘膠短纖09年漲幅較大，我們認為2010年價格可能繼續(xù)波動，但幅度可能會小于09年，2010年粘膠行業(yè)新增產(chǎn)能將會逐步形成，能否繼續(xù)有亮麗表現(xiàn)，取決于粘膠能否繼續(xù)提價以化解成本壓力，我們持謹(jǐn)慎態(tài)度。比較而言，氨綸09年價格漲幅不大，目前處于上升周期，在2010年需求增加的情況下，其價格有望再次大幅提升，同時，原材料供應(yīng)充足，行業(yè)產(chǎn)能擴張不大，看好氨綸行業(yè)在2010年的表現(xiàn)。

　　 小結(jié)3：對2010年主要紡織經(jīng)濟指標(biāo)預(yù)測一覽

　　歷年以來紡織出口、消費、利潤、投資等增速比較（出口、消費走勢圖見前）

　　通過上述分析，第一紡織網(wǎng)對2010年主要紡織經(jīng)濟指標(biāo)做了初步預(yù)測分析，具體如下：