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　　紡織服裝行業(yè)四季度仍保持平穩(wěn)較快增長。從公布的出口和國內零售數據看，2010年1-12月紡織品服裝累計出口2058億美元，同比增長23.2%，其中紡織品出口額為758億美元，同比增長26.4%，服裝出口額為1300億美元，同比增長21.4%，12月出口增速較11月的略有回落1.9個百分點；內銷方面，2010年12月限額以上服裝和紡織品類零售額為697億元，同比增長27.4%，高于社會消費品零售總額19.1%的增速，尤其是12月服裝類零售增速比11月高出7個百分點，預計12月的旺銷與天氣變冷有關。
　　
　　四季度受益天氣寒冷，品牌內銷類公司凈利潤繼續(xù)保持高增長，制造類公司出口需求也較旺盛。但考慮到基數效應，預計一季度增速都將有所回落。從子行業(yè)看，家紡類上市公司平均業(yè)績增速在40%左右，服裝類上市公司凈利潤增速在30%左右，部分服裝類次新股由于基數小行業(yè)增長快，凈利潤增速超過40%，而制造類公司自2010年中期開始業(yè)績就已超市場預期，四季度雖是淡季但需求仍較為旺盛。2011年2月棉花價格又突破3.2萬元/噸大關，接近歷史新高，我們預計一季度成本壓力將顯現，考慮到行業(yè)回暖時間有一年半，基數效應顯現，一季度出口和零售增速可能會有所放緩。
　　
　　我們對所覆蓋的重點公司2010年度業(yè)績進行了測算，預計有64%的公司凈利潤增速超過30%，預計重點公司年報業(yè)績同比增速在38%左右。紡織服裝、化纖行業(yè)重點公司年報業(yè)績情況如下：
　　
　　(1)增速超過80%的有華孚色紡(002042，EPS1.23元，增速85%)、華峰氨綸(002064,EPS0.45元，增速209%)、煙臺氨綸(002254，EPS1.02元，增速144%)；
　　
　　(2)增速在40-80%之間的有羅萊家紡(002293，EPS1.65元，增速60%)、富安娜(002327，EPS0.93元，增速45%)、嘉麟杰(002486，EPS0.30元，增速46%)、華斯股份(002494，EPS0.46元，增速40%)、搜于特(002503，EPS1.12元，增速66%)；
　　
　　(3)增速在30-40%之間的公司有七匹狼(002029，EPS0.99，增速37%)、報喜鳥(002154，EPS0.87元，增速38%)、希努爾(002485，EPS0.74，增速33%)、偉星股份(002003，EPS1.16元，增速39%)、魯泰A(000726，EPS0.77元，增速34%)、江南高纖(600527，EPS0.34元，同比增速32%)；
　　
　　(4)增速在20-30%之間的公司有美邦服飾(002269，EPS0.76，增速26%)、探路者(300005，EPS0.40元，增速23%)；
　　
　　(5)增速在20%以下的公司有夢潔家紡(002397，EPS1.00元，增速7%)、上海家化(600315，EPS0.64元，增速16%)、海利得(002206，EPS0.63元，同比增長11%)、星期六(002291，EPS0.38元，同比下降7%)。
　　
　　(6)綜合考慮股本、未分配利潤和資本公積等情況，我們預計年報有望具備股本擴張潛力的公司包括報喜鳥、搜于特、華孚色紡、聯(lián)發(fā)股份等。