二季度我國棉花市場走勢分析
來源：紡織服裝周刊 發布日期：2013-07-24
二季度以來，內外棉價差依然呈現擴大趨勢。為滿足企業所需，國家投放的儲備棉中增加了進口棉花。上半年，棉花月度進口量雖逐月減少，但企業對進口棉花的需求仍然很大。
2013年以來，在國內外棉花市場需求未有明顯改善且政策面未出現調整的形勢下，棉花市場依然是棉紡產業鏈的焦點。
內外棉價差呈現擴大趨勢
二季度以來，內外棉價差繼續呈現擴大趨勢，盡管國際棉價平均高于一季度，但整體處于震蕩下行趨勢，而國內棉價基本平穩。
以印度棉花S-6 1-1/8（相當于中國328級）的價格為例，二季度均價（折人民幣無稅價格）約12710元/噸，高于一季度均價500元/噸左右，但6月下旬均價較4月上旬均價已下降約800元/噸，降幅超過6%。
二季度，中國328級棉花到廠均價與一季度基本持平，折無稅價格約17410元/噸，平均高于國際棉價約4700元/噸，其中6月下旬國內外棉價差持續在5000元/噸左右。
2013年上半年中印棉價走勢圖
數據來源：中國棉紡織行業協會
儲備棉投放成交量有所增加
二季度以來，購買國儲棉依舊是紡織企業用棉的主要渠道。
“五一”節過后，國家投放儲備棉增加了進口棉花的投放，由于所投放進口棉在質量方面具有一定優勢，紡織企業競拍積極性較之前有所上升，單日成交比例也隨之提高；7月上旬，由于臨近國儲棉投放結束日，單日計劃投放量增加，但進口棉投放未有大幅度放量，單日成交比例逐步出現下滑。
截至7月15日，2013年儲備棉投放累計成交292.3萬噸，成交比例24.65%，其中進口棉累計成交60萬噸，約占成交總量的1/5左右，成交比例91.36%，明顯高于國產棉的成交比例。分季度看，二季度成交總量超過一季度成交總量約42%左右。
從成交價格情況看，截至7月15日累計成交均價折328級價格約19235元/噸，略高出起拍價格235元/噸，單日成交價格基本保持穩定。
月度進口量逐月減少
根據海關總署公布的最新數據，1~6月份我國累計進口棉花241萬噸，同比減少21%，其中二季度中4月、5月、6月棉花進口數量分別為43萬噸、35萬噸、27萬噸。
從數據上看，進口棉花數量有所減小，并未真實地反映出國內紡企對于進口棉花的較大需求，主要原因包括以下幾個方面：第一，由于2012年棉花進口量基數較大，今年進口量出現同比減少；第二，今年進口棉花滑準稅配額的發放方式較去年不同，逐月發放配額使得紡企不得不階段性分散少量購買或累計一定配額數量后再集中購買；第三，二季度以來，國內市場資金面偏緊，棉紡企業貸款難度進一步加大，同時購買國儲棉時一次性付款方式也讓紡企有些吃不消，在進口棉花時很難表現出大手筆；第四，二季度國際棉價略高于一季度，以40%關稅方式進口的數量也有所減緩，1~5月份累計進口了約57萬噸；第五，5月份開始，國儲棉投放中增加了進口棉的投放，且成交率較高，一定程度上緩解了紡織企業直接進口棉花的需求；第六，一些織造企業通過增加進口棉紗的數量來滿足需求，從而間接減少了對進口棉的需求。
根據紡織企業反映，事實上對進口棉花的需求仍然很大，主要原因是進口棉花的成本價格低于國內，棉花質量特別是在三絲、重量、資金等方面都優于國產棉，有利于滿足生產配棉需要及客戶的特殊要求等。
2013年儲備棉投放單日成交比例
數據來源：中國棉紡織行業協會
三季度歷來是棉紡企業用棉青黃不接的時候，而今年又面臨著往年所未曾有的特殊形勢，對于棉紡企業和整個棉花市場而言都是極大的考驗。三季度，棉花有關政策變化將是市場關注的焦點。
價差： 按照國家2013/2014年度的收儲政策，及在下游需求未有太大變化的情況下，國內棉價仍將在20000元/噸左右波動，全球棉花庫存高位也決定了國際棉價不會有太大上漲，預計國內外棉價差仍將較大。
用棉： 行業總體形勢仍然較為嚴峻，無論是從資金壓力還是庫存風險方面看，棉紡企業都無力購買并儲存過多的棉花庫存。一旦停止投放國儲棉，進口棉花受限，離新棉上市還有3個月左右時間且新花繼續入儲國庫的形勢下，棉紡企業或將陷入等米下鍋的窘境。據了解，紡織企業迫切希望國家能夠繼續投放儲備棉，以保證企業用棉的基本需求季。
