12月14日，國務院關稅稅則委員會宣布自2006年1月1日開始停征所有紡織品出口關稅。

　　投資分析要點：

　　1、此次停征紡織品出口關稅對于增加以后紡織品服裝出口，提升企業業績作用輕微。

　　（1）行業景氣度下降的根本原因在于近年固定資產投資過快，產能過于龐大。在剩余產能未妥善解決前，企業發展前景難有根本改善。
　　（2）歐美設限基本設定了未來我國紡織品出口增幅的上限，設限的產品是我國競爭實力最強的品種。如果今后未設限品種增速加快，歐美仍可能采取設限措施，歐美只是承諾克制使用限制措施，并未承諾停止使用。
　　（3）經過多次關稅調整后，目前剩余的出口關稅稅率比較低，在出口報價中占比很小，取消后對于出口價格降低作用非常有限。
　　（4）目前央行對于人民幣匯率變動采取逐漸升值的辦法，未來升值范圍在3%左右，升值對產品出口價格的影響大于此次關稅取消。

　　2、今后紡織行業將面臨一次大規模整合，破產企業數量將增加，在以往過于依賴出口增加帶動行業發展的模式做出適當調整前，行業前景難有明顯改善。

　　3、目前紡織企業普遍感受到“冬天”的到來，此次取消關稅可以看作是國家為改善行業發展基礎做出的努力，但行業自身面臨的問題不是通過一兩次政策調整就能解決的。我們維持行業“減持”的投資建議。