根據中國化學纖維工業協會的分析，我國化纖業的經濟運行表現出明顯的周期性規律，自去年以來，行業經濟運行進入低谷期。綜合分析化纖業面臨的宏觀環境及產業自身的特點后預計，我國化纖業有望在今年內走出這一低谷期，并將在未來較長時期內繼續保持平穩較快增長。

　　一、近兩年我國化纖業經濟運行步入周期性低谷期

　　中國化學纖維工業協會研究分析了1976-2005年我國化纖工業發展歷史數據，發現我國化纖業經濟運行無論從工業總產值增長率、產量增長率的走勢，還是化纖大宗品種市場價格的變化，都表現出明顯的周期性規律。2004年是最近一個周期的頂點，而自2005年起化纖業經濟運行趨于下行，步入這一周期的低谷期。

　　從2004年三季度到今年6月份，行業利潤水平逐季好轉（見表1），特別是今年第二季度有明顯回升的跡象。

　　二、今年上半年行業狀況有所好轉，為走出低谷期打下基礎

　　從市場供求狀況上分析，下游對化纖的需求保持增勢，相應的是化纖產品市場供應量也有所增長。

　　需求方面，首先是全國紡織生產和出口均繼續快速增長，上半年紡織工業總產值同比增長23.70%、工業增加值增長24.64%、出口交貨值增長14.73%；其次是化纖直接下游產品的生產增速也較快，上半年全國混紡交織布產量同比增長11.73%、純化纖布增14.66%、簾子布增12.39%、針棉織品折用紗線量增10.67%；再次是化纖出口增長52.3%，據核算，上半年紡織行業對化纖需求增長13%-15%，好于去年上半年及全年的水平。

　　供應方面，上半年全國化纖產品產量同比增長16.44%，進口下降12.82%；化纖產品實際供應總量為980萬噸，同比增長12.57%。

　　從市場行情上分析，今年1-5月國內化纖主要產品的價格基本保持了平穩，聚酯和滌綸一季度有過一次波動，但幅度不大。在原料價格上漲的強勢推動下，6-8月初，大部分合纖產品價格都呈平穩上升態勢。

　　從各子行業開工率上分析，上半年開工率同比有所回升（見表2），一些子行業的開工率接近和超過去年全年平均水平，但大部分品種仍處于85%的平衡點以下，如滌綸長絲行業仍在76%的水平上。

　　從利潤水平上分析，上半年化纖業實現利潤28.57億元，同比增長51.5%；虧損企業虧損額下降18.71%；全行業虧損面為23.84%，同比下降2.95個百分點。四大主要行業虧損面均有較大幅度的減少。逐月分析，往年3月份的盈利高峰今年未能出現，但4月份開始恢復，利潤同比增長9.3%，5、6月份更是分別增長2.3倍和4.4倍。（見表3）

　　此外，多項統計指標表明，上半年行業運行質量全面好轉，償債能力、營運能力和盈利能力均有不同程度的提高：總資產報酬率提高0.31點；固定資產周轉率和存貨周轉率同比分別加快0.12次和0.56次；全行業及國有及國有控股企業每百元銷售收入三項費用都有不同程度的下降。

　　中國化學纖維工業協會理事長鄭植藝分析認為，上半年國內化纖行情有所好轉，表現出恢復性增長的態勢，產品價格基本保持平穩，行業開工率有所上升，但化纖業運行中仍有一些問題未能得到有效解決，目前化纖業經濟運行仍處于周期性低谷期。

　　三、化纖業有望走出低谷，并在較長時期內保持平穩較快增長

　　從外部環境上分析，在未來十幾年里我國紡織工業將持續快速增長，這將對化纖產品的需求保持強勁增勢，國內化纖產品的市場容量將不斷擴大。

　　我國紡織工業的持續快速增長必將帶動對化纖產品的需求。據WTO公布的統計資料，2000-2004年，全球經濟以年均3.9%的速度平穩增長，同期紡織品服裝貿易額年均增長率為6.5%。根據國際貨幣基金組織（IMF）的預測，2005-2010年，全球經濟增長速度將保持在4.3%左右。預計未來5年，全球纖維消費和紡織品服裝貿易仍以6.5%左右的速度增長。

　　我國人均纖維消費量將不斷增加，因此化纖紡織產品的內需市場增長空間巨大。擁有全球1/5人口的中國，本身就是一個巨大的紡織產品的內需市場。由于我國人均纖維消費量遠低于全球平均水平，專家預計，其中巨大的增長潛力將在未來十幾年內表現出來，這將拉動紡織產品的內需量快速增長。我國紡織業的發展潛力將越來越多地來自內需市場，而化纖占據著我國紡織原料中近七成的比重，因此化纖業的持續增長同樣更多地倚仗內需的擴大。

　　從化纖業自身上分析，專家的觀點是，目前我國化纖業無論從存量資產還是經濟運行來看，產業的競爭力均有明顯地增強，具體表現在以下幾方面：

　　之一：行業經濟運行總體平穩，投資增速理性下降，投資方向得以調整，總量增長得以合理回歸。

　　統計數據表明，近兩年化纖業固定資產投資增速理性下降。2004年為44.1%；2005年降至2.0%；但2006年上半年出現反彈，1-3月為3%，1-6月又提高到18.1%。如果考慮企業用折舊資金和利潤去投資用于維修和技術進步的最低投入要求，這個速度也在正常范圍之內。值得注意的是，今年上半年化纖投資占紡織全行業比例繼續逐月下降，1-6月僅為13.67%，是2004年以來的最低比例（2004年22.87%，2005年16.61%）。（見表4）

　　化纖行業的投資方向得到調整，越來越多地從常規品種轉向高附加值的差別化品種。以聚酯為例，投資方向轉向瓶級和膜級聚酯。2005年瓶級和膜級聚酯能力同比分別增加37.6%和46.1%，遠遠超過纖維級聚酯3.7%的增速。

　　之二：劣質資產、產能的淘汰速度加快。

　　據中國紡織工業協會副會長許坤元介紹，2005年我國化纖業共計淘汰劣質產能16.6萬噸，主要是粘膠短纖和錦綸行業一些規模�。▎尉�產能在1萬噸以下）、技術落后的能力。聚酯行業在2004-2005年以每年100萬噸的速度淘汰劣質資產，尤其是纖維級聚酯淘汰能力占聚酯淘汰總能力的90%。

　　許坤元指出，近兩年的落后產能的淘汰是市場調節的結果，過程是平穩的，并且這種淘汰未來仍將繼續，這將有利于化纖產業結構、資本質量的進一步優化。

　　之三：產業結構繼續優化，表現為產能向三個方向集中。

　　1、向大企業集中。據統計，2005年，年產20萬噸以上的化纖企業已有22家，合計產能908萬噸，占總產能47.2%，平均產能41.3萬噸／年；年產10萬噸以上企業59家，合計產能1452萬噸，占總產能75.5%，平均產能24.6萬噸／年；5萬噸以上企業93家，合計產能1669萬噸，占總產能86.8%，平均產能為17.9萬噸／年。

　　2、向市場集中。化纖業必然隨著紡織產業的集群而趨于集中。我國紡織產業集群主要集中在江蘇、浙江，兩省共計44個，占全國集群總數的50%；而兩省有化纖集群27個。按化纖產能統計，2005年東部地區為1713萬噸，占總產能的89.09%，僅江浙兩省的化纖產能達到1256萬噸，占總產能的65.2%；中部僅為47.7萬噸，只占2.48%；西部為162.5萬噸，占8.45%。

　　3、向民營企業集中。2005年化纖企業中民營企業產能占總產能比例已超過2/3，達到66.77%；國有及國有控股企業比例下降為27.4%。

　　之四：技術進步有明顯加速，產業競爭力有所提高。

　　行業技術進步加快主要體現在2005年產業用化纖大幅增長31%，直接用于針織、絲織的化纖增長較快，2005年分別增長18.8%和17.1%，都大大高于當年化纖供給量9.9%和產量14.4%的增速。

　　產業競爭力的提高體現在產品的進出口上。在需求保持較快增長時，2005年化纖進口同比下降14.7%；出口量達到70.99萬噸，增長51.32%；出口額達到14.72億美元，增長54.39%�；�纖紡織品、針織品出口量為338.26萬噸，同比增長13.61%；出口額達到133.87億美元，增長19.53%。以上數據說明，出口額的增幅均大于出口量，說明我國化纖及其制品的出口均價有所上升，一定程度上說明了化纖產業競爭力的提高。

　　同時，化纖行業的產品差別化率從2004年的29%提高到2005年的31%，來自各方的信息表明，要提高產品差別化率，今后仍將是行業練內功的重要方面，產品差別化率將繼續逐年上升。

　　基于以上對化纖業內外形勢的深入分析，基本可以做出以下預測：我國化纖產業有望在今年內走出這一周期的低谷期，并將在未來較長的時期內繼續保持平穩較快增長