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　　新型冠狀病毒疫情爆發(fā)以來，供應(yīng)鏈的中斷一定程度上影響了外企在華運(yùn)營，關(guān)于疫情推動供應(yīng)鏈加速移除中國的論調(diào)不絕于耳。但是，企業(yè)轉(zhuǎn)移供應(yīng)鏈的動因有多強(qiáng)，可行性有幾分，卻不是一句“說走就走”那么簡單。
　　
　　本文以越南近些年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展分析為中心，探討一下中越之間產(chǎn)業(yè)發(fā)展的協(xié)同性與差異性，雖然部分跨國企業(yè)也在尋求對策，促進(jìn)供應(yīng)鏈多元化。然而由于全球企業(yè)在有些領(lǐng)域?qū)χ泄��?yīng)鏈依賴程度很高，疫情導(dǎo)致大規(guī)模供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移的情況不太可能發(fā)生，疫情也并不是企業(yè)向東南亞轉(zhuǎn)移供應(yīng)鏈的“拐點(diǎn)”。
　　
　　受近幾年良好經(jīng)濟(jì)增長數(shù)據(jù)的激勵，越南總理阮春福2019年12月30日提出了“2045年成為高收入國家”的宏大目標(biāo)，又抓了一波眼球。上世紀(jì)80年代末，越南幾乎是世界人均GDP最低的國家，還不到100美元。從1986年“革新開放”起，經(jīng)過多年發(fā)展，2019年人均GDP達(dá)到了2800美元的水平，開始暢想人均12000美元的“高收入”。
　　
　　阮春福的意思就是人均GDP達(dá)到12000美元，約相當(dāng)于目前中國與馬來西亞的人均水平。如果能實現(xiàn)，對越南來說，是非常了不起的成就。
　　
　　筆者以為，越南首次提出的“高收入”發(fā)展目標(biāo)確有一定可行性，并非虛無飄渺的吹牛。放在整個東南亞來觀察，越南未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展可以分出清晰的發(fā)展階段。而越南的發(fā)展和中國并不矛盾，不應(yīng)將中越制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈對立起來。中國應(yīng)有自信，不至于要和越南競爭，而是要去積極參與更有戰(zhàn)略高度和技術(shù)含量的國際競爭。
　　
　　一．近三十年唯一能與中國發(fā)展速度相比的國家
　　
　　筆者2016年8月在《與中國相比，越南經(jīng)濟(jì)發(fā)展的上限與下限》文中指出，越南是除中國以外，全球資本搞制造業(yè)的較好選擇，這個判斷在這三年得到了印證。文中還判斷，越南經(jīng)濟(jì)發(fā)展的下限是泰國的水平，上限是馬來西亞的水平。越南總理的2045暢想，就是把“上限”馬來西亞當(dāng)作遠(yuǎn)期目標(biāo)。
　　
　　文中還介紹了一些越南截至2015年的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。現(xiàn)在四年過去了，越南經(jīng)濟(jì)又有了什么樣的發(fā)展？為何越南總理顯得很有信心？
　　
　　這四年越南經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)確實有全面改善，處于歷史最好發(fā)展時期。從30年的跨度來說，與1990年相比，中國與越南是唯二的人均GDP翻了約30倍的國家。這樣高速的增長，讓越南在近年終于“找到了感覺”，敢于暢想美好的未來。再往前的越南，雖然經(jīng)濟(jì)增速高，但是人均GDP絕對值還很低，很多數(shù)據(jù)也不行怕出危機(jī)，國家還是太窮，不能光說有速度。
　　　　
　　越南1990年人均GDP只有96美元，這個極低數(shù)據(jù)需要用匯率和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型來解釋。上世紀(jì)80年代越南盾對美元大貶，才導(dǎo)致1990年人均這么低。其實這是社會主義國家轉(zhuǎn)型特殊因素，中國1990年人均GDP也只有310美元。中國80年代其實發(fā)展非常不錯，但是GDP和日本等發(fā)達(dá)國家差距反而拉大，情況和越南類似。有些人還寫文章說為什么改開10年進(jìn)步這么大，和人家反而差距更大了，其實就是人民幣匯率大貶。
　　
　　從90年代后期起，人民幣對美元匯率就穩(wěn)定多了。近年來越南盾對美元匯率基本穩(wěn)定，從2012年到2019年相對美元只貶值約10%，表現(xiàn)相當(dāng)強(qiáng)。
　　
　　90年代初中國、越南有點(diǎn)像“難兄難弟”，與泰國、馬來西亞等“東南亞小虎”相比，人均GDP只有十分之一甚至更低，其實吃了很多暗虧。
　　
　　中越?jīng)]慘到這種程度，是因為社會主義國家不少“隱性GDP”（極低價的福利或者經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出）沒有以貨幣形式表現(xiàn)出來。后來通過貨幣化改革慢慢釋放出來，還有統(tǒng)計上調(diào)，以美元計人均GDP就迅速大增了。
　　
　　中國1994年人均匯率GDP大漲25.5%至473美元，1995年再大漲28.8%至609美元，用常規(guī)經(jīng)濟(jì)增長是沒法解釋的。后面也還發(fā)生過大漲，如2007年大漲28.3%至人均2699美元。越南也類似，人均GDP從1990的96美元增長至2019年的2800美元，翻了29倍，和中國倍數(shù)差不多。倒不是經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)成中國這樣，而是“隱性GDP”釋放出來了，當(dāng)初實際沒那么低。
　　
　　到2019年，中國和越南仍然有一些“隱性GDP”沒有放出來，如大學(xué)學(xué)費(fèi)很便宜（不到美國二十分之一），火車票便宜，底層吃飯住宿便宜。越南是發(fā)展中國家比較罕見的，生活水平明顯高于人均GDP相當(dāng)?shù)膰�家。例如越南前幾年人均GDP和印度差不多，但是生活水平明顯好于印度，從照片上看，沒有印度人那種“干瘦滿是皺紋”的凄慘感。越南這個特點(diǎn)和中國相似。
　　
　　越南表現(xiàn)最好的，是外貿(mào)數(shù)據(jù)，人均數(shù)值甚至比中國還高。2015年，越南進(jìn)出口總額為3277.6億美元，按9500萬人口計算，人均進(jìn)出口額3450美元；同年中國進(jìn)出口總額為3.95萬億美元，按13.7億人口計算，人均進(jìn)出口額2883美元，已經(jīng)少于越南了。
　　
　　2019年，越南進(jìn)出口貿(mào)易額達(dá)到了5170億美元，相比2015年大增57.7%，年均增長率高達(dá)12%。2018年中國進(jìn)出口貿(mào)易額4.62萬億美元。2019年前三季進(jìn)出口額22.91萬億人民幣增長2.8%，全年增長率也應(yīng)該差不多，但是人民幣對美元平均匯率降了4%。
　　
　　因此2019年中國以美元計的貿(mào)易額應(yīng)該是略降1%約4.57萬億美元，相比2015年僅增長15.7%，年均增長率4%。2019年越南人口增長到9650萬人，人均進(jìn)出口額5357美元，比中國人均3271美元多64%。
　　
　　中國只有廣東進(jìn)出口總額超過1萬億美元顯著高于越南，江蘇超過6000億美元領(lǐng)先越南一些，排第三的浙江已經(jīng)被越南超過了。僅僅從進(jìn)出口額來說，越南在全球都是相當(dāng)突出的，2019年越南進(jìn)出口額已經(jīng)相當(dāng)于中國2001年入世當(dāng)年的5098億美元。
　　
　　越南外匯儲備也從2016年的300億美元水平，增長到了2019年10月的710億美元，預(yù)計再過兩年應(yīng)該能超過1000億美元。這對越南來說是劃時代的進(jìn)步，安全感大增。
　　
　　越南有710億美元外儲，從人口比例和經(jīng)濟(jì)規(guī)模來說，就相當(dāng)于印度有了1萬億美元外儲（現(xiàn)為4500億美元）。2016年越南的300億美元外儲比以前要多，但仍然會害怕。外匯儲備耗盡是很現(xiàn)實的威脅，2014亞運(yùn)會都棄辦了。經(jīng)過四年時間，越南外匯儲備情況確實好轉(zhuǎn)多了，要是上了1000億美元就有相當(dāng)?shù)幕匦�余地了�?
　　
　　越南外匯儲備增長，與貿(mào)易順差不斷改善有關(guān)。2019年越南貿(mào)易順差約100億美元，比2018年的63億美元大幅增長。2015年越南還有26億美元的貿(mào)易逆差，以前時不時有年度逆差，擔(dān)心外儲不夠。
　　 　　
　　越南GDP增長率，最新的2019年數(shù)據(jù)是7.02%，統(tǒng)計局已經(jīng)出來報喜了。這在全球確實是相當(dāng)亮眼的增長。近年來講經(jīng)濟(jì)增長，就是中國、印度、越南比較突出。曾經(jīng)中國和印度都有8%以上的高增長率，體量還比越南大不少，關(guān)注度主要被中印占據(jù)了，印度眼里只有中國。但是中國經(jīng)濟(jì)增長率逐漸下臺階到6%的水平。印度碰上了金融信貸問題，從2015、2016年8%的增長率，忽然一下2019年三季度增長率慘跌到了4.5%，負(fù)增長的數(shù)據(jù)一堆，沒臉吹經(jīng)濟(jì)增長了。越南2017、2018、2019都是7%左右的增長率，勢頭很不錯。
　　
　　從發(fā)展軌跡來看，能看出中越與印度的不同。1990年印度人均GDP是367美元，是越南3倍多，比中國還高一點(diǎn)。但是印度沒有多少“隱性GDP”能釋放，國際上甚至懷疑印度GDP統(tǒng)計有吹牛。越南2019年人均GDP達(dá)到2800美元也反超了印度的2100美元（2019估計值）不少。
　　
　　二．不應(yīng)將中國與越南對立起來比較
　　
　　上面說了一些越南不錯的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。但是值得注意的是，為什么越南人均進(jìn)出口額高于中國不少，吃喝也不差，人均GDP卻只有中國四分之一多點(diǎn)？
　　
　　很多人關(guān)注越南，其實是出于傳統(tǒng)的擔(dān)憂或者唱衰中國的心理，總想找到中國經(jīng)濟(jì)的弱點(diǎn)。越南因為是制造業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移相對表現(xiàn)不錯，似乎對中國產(chǎn)業(yè)鏈有一些威脅，就成了被反復(fù)關(guān)注的焦點(diǎn)。不是從中美貿(mào)易摩擦開始，10來年前就有產(chǎn)業(yè)外遷越南的各種擔(dān)憂，只不過以前說的是衣服鞋子，后來加上了手機(jī)電腦。
　　
　　一種分析方法，就說越南產(chǎn)業(yè)鏈配套不齊全，越南工人不像中國工人這樣能加班效率高，從越南產(chǎn)業(yè)鏈不如中國的方向進(jìn)行解讀，說不用擔(dān)憂。
　　
　　個人以為，無論是鼓吹越南能夠威脅中國制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，還是說越南對中國產(chǎn)業(yè)鏈威脅不大，都是將中國與越南對立起來進(jìn)行分析。因為對中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展過于關(guān)注，形成了怪異的話語氣氛，這種思維傾向其實極不合理。
　　
　　這種視角的問題，是把中國和越南一樣，當(dāng)成全球公司居高臨下考察的低發(fā)展水平國家。然后給個結(jié)論，中國不如越南，或者越南還是不如中國。這種視角對越南來說還算是合乎發(fā)展階段，也是越南的主要國際競爭力。但對中國，這已經(jīng)不成立了。
　　
　　全球公司已經(jīng)不可能對中國優(yōu)雅地考察分析，而是會面對中國本土公司的兇狠競爭。
　　
　　例如三星陸續(xù)從中國將幾乎所有手機(jī)產(chǎn)能搬到了越南，最后一個惠州手機(jī)工廠2019年10月關(guān)掉了。2018年三星賣的手機(jī)有50%是在越南生產(chǎn)的，電子產(chǎn)品的三分之一在越南生產(chǎn)。越南三星全年出口600億美元，占越南總出額的四分之一。2019年以后，三星更多的產(chǎn)能將轉(zhuǎn)向越南，韓國在越南有國家級的發(fā)展構(gòu)想。
　　
　　如果沒有華為、小米、OPPO、VIVO等中國手機(jī)品牌在全球崛起，這對中國是個壞事。但是既然中國公司出來強(qiáng)力競爭了，就不能只因為三星手機(jī)產(chǎn)線搬到越南，而對中國手機(jī)制造業(yè)大力唱衰。最直接的，還是去看三星和中國手機(jī)品牌的全球市場份額，而不是去看三星手機(jī)產(chǎn)線在越南還是中國。
　　
　　在手機(jī)產(chǎn)業(yè)上，中國、韓國、越南，應(yīng)該怎么分野？中國和越南在一個層級，韓國在更高的層級？還是中國韓國一個層級，越南在一個低層級？可以肯定的是，韓國和越南不在一個層級，韓國不會因為產(chǎn)線跑越南去了，說自己手機(jī)產(chǎn)業(yè)不行了，三星只會擔(dān)心中國公司的競爭。最起碼，可以說有一些中國手機(jī)品牌公司，更接近韓國的層級，也同樣跑到全球各地開廠賣手機(jī)。因為零部件自主產(chǎn)業(yè)鏈不如三星齊全，中國手機(jī)品牌公司可以說比三星層級要低一些，但再怎么也不會是越南的層級。
　　
　　還有一些在手機(jī)加工產(chǎn)業(yè)鏈上接訂單的中國公司，主動跑到越南去提供服務(wù)，給三星做配套。這些公司在產(chǎn)業(yè)鏈上的層級不如手機(jī)品牌商高，但是比越南提供廠房、工人要高。
　　
　　越南發(fā)展手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈，對中國的威脅還處于較低的層級。就是最底層的，提供廠房、工人工資低。如中國一些地方，想靠這幾招拉三星手機(jī)工廠來落地，會面對越南的競爭。在中國，這是被大力批評的經(jīng)濟(jì)模式，靠工人工資低的競爭力是有害的。為何反而變成了對中國產(chǎn)業(yè)鏈的重大威脅，這說不通。
　　
　　就算是重大威脅，中國的解決辦法也不是將工人工資降成越南水平，而是希望華米OV搶下三星手機(jī)的全球份額，這做得還不錯。也就是說，就算中國認(rèn)為越南制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)峭�脅，也不應(yīng)該去和越南競爭，而是去和越南產(chǎn)業(yè)鏈背后的跨國公司競爭。
　　
　　如果中國公司在全球競爭中輸給了跨國公司，這很不好，但不太可能是因為中國競爭不過越南，而是輸給了跨國公司的能力。無論如何，不應(yīng)該將中國與越南擺成對立競爭的關(guān)系。
　　
　　更有可能的是，中國公司跑到印度等發(fā)展中國家開廠，打敗全球公司。中國手機(jī)公司在印度開廠，擠壓三星，就是很現(xiàn)實的競爭手段。2019三季度，不僅小米的印度市場份額大幅領(lǐng)先三星，OPPO和子品牌Realme合計也大幅超過三星。莫迪對手機(jī)整機(jī)加關(guān)稅，手機(jī)品牌商都到印度開廠，這也阻止不了中國公司。
　　
　　三星會因為觀察家“越南手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈人工低競爭力強(qiáng)于中國”的宏論感到安心，還是因為“中國手機(jī)將三星中國市場份額接近清零，又繼續(xù)追殺到印度”而憂心？
　　
　　也就是說，就算全球公司像三星這樣，將生產(chǎn)線從中國全部轉(zhuǎn)到越南，競爭也遠(yuǎn)沒有結(jié)束，如果中國公司足夠給力。何況像三星這樣，有能力獨(dú)立決定“全面轉(zhuǎn)向越南”的全球公司并不多。到越南開廠，會面對各種各樣的問題，特別是組織產(chǎn)業(yè)鏈麻煩一堆。三星是自己夠牛，產(chǎn)業(yè)鏈自主能力和控制能力極強(qiáng)，所以才能在越南大規(guī)模硬上。
　　
　　如果越南能夠像中國這樣，發(fā)展出本土供應(yīng)商體系，甚至創(chuàng)立自主品牌，那還算是對中國產(chǎn)業(yè)鏈的威脅在加大。
　　
　　三．越南的發(fā)展路線圖
　　
　　越南不需要硬去學(xué)習(xí)中國搞研發(fā)，應(yīng)該堅持引進(jìn)外資的路線，像泰國那樣發(fā)展，就可以搞得不錯了。
　　
　　如果越南達(dá)到了2015年時泰國人均GDP約6000美元的水平，可以認(rèn)為越南的“下限”就達(dá)到了。越南人均GDP再翻個1倍多點(diǎn)，就差不多了。如果越南能保持7%的增速，預(yù)計2030年能實現(xiàn)人均6000美元；再以此為起點(diǎn)，2045年達(dá)到12000美元的“高收入”目標(biāo)，還真有一定可行性。阮春福總理的2045目標(biāo)應(yīng)該不是隨便說的，而是參考了同區(qū)域國家的發(fā)展水平。
　　
　　其實近年來東南亞國家普遍發(fā)展不錯，因為地緣政治因素非常好。東南亞國家結(jié)成東盟，人口有6億，也有一定發(fā)展水平，是相當(dāng)重要的區(qū)域市場。中美日韓等國都在拉攏東南亞，誰也不敢忽視，爭相對東盟釋放利好。 　　
　　中國對東盟的貿(mào)易額已經(jīng)超過了對美貿(mào)易額。2018年，中國與東盟貿(mào)易額高達(dá)5878.7億美元，同比增長14.1%。2019前三季，中國對東盟貿(mào)易額3.14萬億，以人民幣計增長11.5%，足以補(bǔ)上對美貿(mào)易下降10%少掉的貿(mào)易額。東盟的高速增長對中國外貿(mào)非常重要。
　　
　　發(fā)展中國家不用搞研發(fā)，也可以有相當(dāng)強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長。只要政治穩(wěn)定，國民愿意勞動，有一定人口規(guī)模，與有先進(jìn)工業(yè)技術(shù)的國家合作，就可以有不錯的發(fā)展機(jī)會。從近年來的發(fā)展趨勢來看，也不需要有特別的自然資源。越南的南海石油資源并不是發(fā)展最大依靠。
　　
　　世界各國，包括中國，不會對東盟或者越南經(jīng)濟(jì)發(fā)展起來有意見。東盟各國發(fā)展好了，周邊國家賺錢的機(jī)會更多。所以，東亞各國愿意對東盟各國進(jìn)行工業(yè)能力輸出，從基礎(chǔ)設(shè)施到制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移，總的基調(diào)是大力合作。而且東盟各國沒有搞復(fù)雜研發(fā)的能力，對先進(jìn)國家沒有威脅，合作起來比較放心。
　　
　　東盟各國包括越南，審時度勢，基本還是走和平發(fā)展的路線。雖然美國一再煽動菲律賓等國對中國在南海搞事，但是南海周邊各國基本還是冷靜協(xié)商。也不去惹中國，互相也沒打起來，嘴炮攻擊搞搞就算了，問題不大。東盟各國執(zhí)政黨切換，和中國的經(jīng)貿(mào)基建合同受影響，在所難免，總體來說雙邊貿(mào)易額在高速增長。
　　
　　越南也會面對“中等收入陷阱”的問題，但是還早。俄羅斯、巴西、墨西哥、土耳其、馬來西亞等國在1萬美元人均GDP停滯了約10年，是進(jìn)入陷阱了。其實1萬美元人均GDP發(fā)展水平不低了，在以前都算是發(fā)達(dá)國家的水平。這有美元通脹的原因，更重要的是“人類社會科技成果自然擴(kuò)散”，能夠幫助世界各國普遍拉高發(fā)展水平。
　　 　　
　　即使人類社會的科技成果主要是東亞、歐洲、北美研發(fā)出來的，這些成果也會通過經(jīng)濟(jì)活動擴(kuò)散到發(fā)展中國家。
　　
　　全球公司在經(jīng)濟(jì)利益推動下，將大量科技成果和工業(yè)品“自然擴(kuò)散”，世界各國都不難獲得。如基本的醫(yī)衛(wèi)產(chǎn)品與服務(wù)，大幅提高了全球人均壽命；電視、手機(jī)等電子產(chǎn)品，發(fā)展中國家也普遍能用上。無論什么國家，多少會有些發(fā)展，起點(diǎn)低的可能還會高速增長，全球化加速了這個進(jìn)程。低起點(diǎn)的國家還遠(yuǎn)未到中等收入時，起主要作用的會是“科技成果自然擴(kuò)散”。
　　
　　越南只要穩(wěn)著來，不出亂子，不去胡思亂想挑戰(zhàn)中國，等著“科技成果自然擴(kuò)散”到本國，就有相當(dāng)好的發(fā)展機(jī)會。缺基建就攢錢借錢建，錢不夠就先緩緩。汽車、商品房生產(chǎn)搞起來，經(jīng)濟(jì)發(fā)展空間還很大。
　　
　　越南政治相對穩(wěn)定，民族與宗教問題干擾少，愿意和平發(fā)展。越南人愿意干活，愿意努力追求幸福生活，在全球各國來看，應(yīng)該潛力算可以的。雖然搞不了復(fù)雜研發(fā)，但是“中等收入陷阱”的發(fā)展頂部，應(yīng)該在1萬美元人均GDP，符合阮春福總理定的“高收入”目標(biāo)。
　　
　　越南因為從二戰(zhàn)到越戰(zhàn)，飽受戰(zhàn)爭創(chuàng)傷，所以發(fā)展水平一度比較低。迎來和平發(fā)展機(jī)會的越南經(jīng)過30年高速經(jīng)濟(jì)增長，已經(jīng)進(jìn)入了歷史最好的發(fā)展時期，未來前景是光明的，也有確定的發(fā)展路線圖，未來可以繼續(xù)看好。但是不要將越南幻想成挑戰(zhàn)中國制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的角色，不應(yīng)將兩國對立起來。
　　
　　中國輸出工業(yè)技術(shù)與科技成果，幫助越南與東盟發(fā)展，在過去已經(jīng)卓有成效，未來也將繼續(xù)創(chuàng)造輝煌的成果。中國與東盟的友好合作關(guān)系，必將成為人類社會克制爭端和平發(fā)展共同進(jìn)步的典范。
　　
　　東南亞的關(guān)稅優(yōu)勢
　　
　　能否撼動中國服裝出口第一大國地位？
　　
　　世界經(jīng)濟(jì)全球化是世界經(jīng)濟(jì)整合的全球化，不是世界經(jīng)濟(jì)利益全球化。
　　
　　WITS 數(shù)據(jù)顯示，2018 年全球合計進(jìn)口紡織品服裝產(chǎn)品6919 億美元，其中前五大供給國分別為中國(30.6%)、孟加拉(6.0%)、越南(5.6%)、印度(4.8%)和意大利(4.6%)。2018 年美國、日本、歐洲&中亞從中國進(jìn)口紡織品服裝分別占其全球進(jìn)口比重35%、58%、21%，中國第一大紡服出口國的地位穩(wěn)固。
　　
　　由于產(chǎn)業(yè)鏈完善、可生產(chǎn)的品類齊全，導(dǎo)致中國仍然是紡織品服裝出口第一大國。而受益于生產(chǎn)成本優(yōu)勢，外部貿(mào)易協(xié)定優(yōu)惠，以及來自他國的產(chǎn)業(yè)技術(shù)和管理的輸入，包括孟加拉、越南等在內(nèi)的東南亞國家正逐步進(jìn)入紡織品服裝出口國的行列。
　　
　　越南、柬埔寨對歐盟、日本的出口關(guān)稅優(yōu)勢
　　
　　1、越南近年簽署多個 FTA，預(yù)計與歐盟 FTA 在 2020 生效
　　
　　越南自1986 年實行經(jīng)濟(jì)國際化政策后，已簽署13 個(生效12 個，暫未生效1 個) 雙邊和多邊自由貿(mào)易區(qū)協(xié)定，還有3 個協(xié)定尚在商談中。FTA 下的協(xié)議國，可以相互給予比雙方在最惠國待遇基礎(chǔ)上給予其他WTO 成員的條件更為優(yōu)惠。在FTA 下經(jīng)濟(jì)體間一般實行零關(guān)稅，越南與歐盟、日本等地區(qū)和國家達(dá)成的關(guān)稅優(yōu)惠為其建立出口競爭優(yōu)勢提供保障。
　　
　　2009-2018，越南先后與日本、韓國、歐亞經(jīng)濟(jì)同盟等國和地區(qū)簽訂FTA，并均已生效，其中，日本在2015 年簽署的FTA 中承諾10 年內(nèi)將94%稅目稅率降至零，歐亞經(jīng)濟(jì)同盟在2016 簽署的FTA 中將越南90%出口產(chǎn)品享受關(guān)稅削減優(yōu)惠，59%出口產(chǎn)品關(guān)稅降至零。
　　
　　2015 年，越南與歐盟簽署 EVFTA，并預(yù)計將在 2020 年生效。雙方協(xié)定將取消99% 以上的關(guān)稅，并通過有限的零關(guān)稅配額，即關(guān)稅配額(TRQs)，部分取消剩余的關(guān)稅。在協(xié)議生效后歐盟將在7 年內(nèi)逐步取消從越南進(jìn)口的65%的商品取消關(guān)稅，其余部分將在10 年內(nèi)逐步取消。
　　
　　以紡織服裝產(chǎn)品為例，絲制女士服裝(HS 編號62114910)被列入A 類產(chǎn)品，則在協(xié)議生效當(dāng)日起，該產(chǎn)品稅率將為零。而化纖制其他胸罩(HS 編號62121010)被列入B5 類產(chǎn)品，其目前稅率為20%，則在協(xié)議生效當(dāng)日起，該產(chǎn)品出口稅率將在6 年內(nèi)等額遞減，并在第6 年降至為零。整體來看，歐盟對紡織品服裝敏感程度較高的產(chǎn)品有5 至7 年的減稅過渡期，對較不敏感的產(chǎn)品則有0-3 年的過渡期。其中，鞋類產(chǎn)品的過渡期最長。
　　
　　2、 柬埔寨與歐盟 EBA 或撤銷，零關(guān)稅優(yōu)惠受挑戰(zhàn)
　　
　　根據(jù)中國商務(wù)部信息顯示，柬埔寨的出口產(chǎn)品，每年從美國的普惠制(GSP)和歐盟關(guān)稅優(yōu)惠(EBA:歐盟從最不發(fā)達(dá)國家進(jìn)口的除了武器的所有產(chǎn)品均免稅，且不受配額限制)獲得的優(yōu)惠總額，約占柬埔寨出口總額的60%以上。柬埔寨現(xiàn)有的7 項有效FTA，對其開拓出口市場至關(guān)重要。
　　
　　3 、目前:越南、柬埔寨仍具備明顯關(guān)稅優(yōu)勢
　　
　　通過上文數(shù)據(jù)，我們發(fā)現(xiàn)中國、越南、柬埔寨不論是出口全球，抑或出口美國、歐洲、日本紡織品服裝產(chǎn)品仍以服裝成品為主，并對三者出口至美國、歐盟、日本的稅率進(jìn)行對比，可以看出目前越南和柬埔寨相較中國，具備明顯關(guān)稅優(yōu)勢。
　　
　　中國地位穩(wěn)固
　　
　　中國紡織業(yè)的優(yōu)勢源于產(chǎn)業(yè)鏈完整、上下游配套全面，能夠大規(guī)模、全品類生產(chǎn)紡織服裝產(chǎn)品。而近年興起的服裝制造國家，主要優(yōu)勢在于人工和制造費(fèi)用，以及所得稅優(yōu)惠上，加上自其他國家的產(chǎn)業(yè)技術(shù)和管理的輸入，包括孟加拉、越南等在內(nèi)的東南亞國家正逐步進(jìn)入紡織品服裝主要出口國的行列。
　　
　　1 、出口視角:東南亞對美、歐、日訂單依賴明顯高于中國
　　
　　通過分析中國、越南、柬埔寨的紡織品服裝出口結(jié)構(gòu)，我們發(fā)現(xiàn)后兩者對美國、日本、歐洲的出口占比明顯高于中國對應(yīng)的出口占比，顯示二者對上述三國和地區(qū)更強(qiáng)的訂單依賴。(由于WITS 中柬埔寨最新數(shù)據(jù)截至2016，故統(tǒng)一選取該年份進(jìn)行比較)
　　
　　中國:2016年合計出口全球紡織品服裝2533億美元，其前五大海外出口國和地區(qū)分別為美國(17%)、日本(8%)、越南(5%)、英國(4%)、德國(3%)。
　　
　　越南:2016 年合計出口全球紡織品服裝287 億美元，其前五大出口國分別為美國(42%)、日本(11%)、韓國(10%)、中國(9%)、德國(3%)。
　　
　　柬埔寨:2016年合計出口全球紡織品服裝68億美元，其前五大出口國分別為美國(25%)、英國(11%)、德國(10%)、日本(9%)、加拿大(8%)。
　　
　　中國出口至美國比例未超過20%，而柬埔寨出口至美國比例達(dá)25%，越南出口至美國的比例高達(dá)42%，柬越兩國出口至美國依賴度高。
　　
　　中國、越南出口至歐洲比例較低，但柬埔寨出口至英國+德國合計比例已達(dá)21%，說明柬埔寨對歐盟大國也存在高出口依賴度。
　　
　　越南、柬埔寨相較中國對歐、美、日形成更強(qiáng)出口依賴的原因為:
　　
　　一：越南、柬埔寨相較中國，擁有更高比例的服裝成衣出口比例:2016 年越南出口美國、日本、全球的服裝占其紡織品服裝出口總額比重分別為82%、97%、81%，2016 柬埔寨對應(yīng)服裝出口占比為96%、97%、95%，而2018 年中國對應(yīng)服裝出口占比則為83%、82%、66%。我們發(fā)現(xiàn)，中國擁有更高比例的全球紡織品原材料出口比例，使其對美國和日本的訂單依賴相對更小。
　　
　　二：越南、柬埔寨原材料更依賴進(jìn)口:以越南為例，其棉花主要依賴進(jìn)口，USDA 數(shù)據(jù)顯示，2011-2018 越南棉花進(jìn)口額均占其總供給80%以上。
　　
　　2 、進(jìn)口視角:中國仍為歐美日核心供給國
　　
　　通過分析美國、日本、歐洲的紡織品服裝進(jìn)口結(jié)構(gòu)，中國第一大紡服出口國龍頭地位顯著，雖然近年部分低成本東南亞國家承接了部分國內(nèi)制造業(yè)訂單，但綜合考慮工人能力，工廠穩(wěn)定性、產(chǎn)業(yè)鏈的完整和成熟度，中國具備顯著產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，在國際貿(mào)易環(huán)境寬松時，仍將是出口目的地國家的優(yōu)選。
　　
　　美國:2018年美國全球進(jìn)口紡織品服裝1195億美元，其前5大進(jìn)口國家分別為中國(35%)、越南(11%)、印度(7%)、孟加拉(5%)、墨西哥(5%)。
　　
　　日本:2018 年日本全球進(jìn)口紡織品服裝377 億美元，其前5 大進(jìn)口國家分別為中國(58%)、越南(13%)、印尼(4%)、孟加拉(3%)、柬埔寨(3%)。
　　
　　歐洲和中亞:2018 年歐洲和中亞全球進(jìn)口紡織品服裝3248 億美元，其前5 大進(jìn)口國家分別為中國(21%)、孟加拉(9%)、德國(8%)、土耳其(7%)、意大利(7%)。
　　
　　健盛集團(tuán)又在越南投下5個億上馬2330臺織襪機(jī)！
　　
　　全球化的產(chǎn)業(yè)鏈一體化的針織運(yùn)動服飾制造商––浙江健盛集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“健盛集團(tuán)”）正在迎來自己的高光時刻。
　　
　　3月10日晚間，健盛集團(tuán)發(fā)布2019年年報，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入17.80億元，同比上漲12.86%；實現(xiàn)凈利潤2.73億元，同比增長32.39%，報告期內(nèi)，公司毛利率為29.2%，較上年提高1.2個百分點(diǎn)，凈利率為15.3%，較上年提高2.2個百分點(diǎn)。
　　
　　從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，棉襪是營業(yè)收入的主要來源，其營業(yè)收入為8.3億，營收占比為47.2%，毛利率為28%。
　　
　　截至2020年2月29日，公司股東戶數(shù)為1.08萬戶，較上期（2019年12月31日）減少962戶，減幅為8.20%。
　　
　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，伴隨著棉襪、無縫內(nèi)衣營收的持續(xù)增長，越南棉襪產(chǎn)能進(jìn)一步推動健盛集團(tuán)的利潤增長。
　　
　　華金證券分析師王馮表示，分區(qū)域看，健盛集團(tuán)公司近89%營收來源于境外出口業(yè)務(wù)。公司較早布局海外，2013年即開始布局越南，目前在越南已規(guī)劃建設(shè)三大生產(chǎn)基地。2019年越南棉襪產(chǎn)能繼續(xù)擴(kuò)張，較2018年提升32%，推動境外營收增長近17%，毛利率有所提升。國內(nèi)產(chǎn)能由于工廠搬遷影響，國內(nèi)營收有所下滑，毛利率在中美貿(mào)易摩擦影響國內(nèi)紡織出口背景下有所下滑。
　　
　　分地區(qū)看，境外主要收入來源于歐洲及日本，分別占比40%、21%。2019年境外出口增量主要來源于歐洲、中亞、美洲，分別增長11%、31%、54%。
　　
　　分品類看，越南棉襪產(chǎn)能擴(kuò)張推動利潤增長。營收端，公司棉襪、無縫內(nèi)衣、家居服飾及其他分別占營收約63%、36%、1%。其中公司2019年棉襪銷量增長5.7%，推動棉襪營收增長8.7%，無縫內(nèi)衣2019年營收增長近17%，增長主要來源于均價提升。
　　
　　利潤端，健盛集團(tuán)生產(chǎn)無縫內(nèi)衣的全資子公司俏爾婷婷2019年實現(xiàn)凈利潤1.09億元，高于業(yè)績承諾0.95億元，較2018年實際凈利潤增長約8.3%。剔除俏爾婷婷后，健盛集團(tuán)原棉襪主業(yè)實現(xiàn)利潤約1.63億元，同比增長55%，一是源于越南產(chǎn)能擴(kuò)張推動凈利潤增長，二是源于公司境外業(yè)務(wù)毛利率提升。
　　
　　從盈利能力方面而言，2019年健盛集團(tuán)毛利率提升1.24pct至29.19%，主要源于境外業(yè)務(wù)毛利率提升。而健盛之家加盟店的關(guān)閉帶動銷售費(fèi)用率降低，俏爾婷婷激勵推升管理費(fèi)用率，加大產(chǎn)品研發(fā)力度推動研發(fā)費(fèi)用率上升，最終期間費(fèi)用率增至14.62%。健盛集團(tuán)毛利率提升覆蓋費(fèi)用率提升，疊加非經(jīng)常損益增加，2019年公司凈利率上行至15.30%。
　　
　　在王馮看來，作為國內(nèi)棉襪及無縫內(nèi)衣領(lǐng)先制造商的健盛集團(tuán)，產(chǎn)能擴(kuò)張推動公司業(yè)績持續(xù)增長。國內(nèi)紡織制造有序復(fù)工，公司海外產(chǎn)能拓展計劃夯實了其業(yè)績增長的基礎(chǔ)。
　　
　　資料圖片：健盛集團(tuán)智慧化生產(chǎn)基地
　　
　　第一紡織網(wǎng)記者此間獲悉，按照健盛集團(tuán)2020-2022年三年產(chǎn)能規(guī)劃，公司將繼續(xù)投資5億元，在越南清化工廠新增襪機(jī)2000臺，在越南興安工廠新增無縫織機(jī)330臺，持續(xù)擴(kuò)大越南產(chǎn)能。預(yù)計健盛集團(tuán)的越南興安無縫針織運(yùn)動服飾項目預(yù)計2020年年初投入生產(chǎn)，清化基地預(yù)計2020年正式投產(chǎn)。根據(jù)規(guī)劃，預(yù)計2020-2022年健盛集團(tuán)國內(nèi)棉襪產(chǎn)能將保持在1.6億雙左右，越南棉襪產(chǎn)能將達(dá)到1.85億雙、2.3億雙和2.9億雙。
　　
　　王馮也表示，以主要控股參股公司ROA角度看，健盛集團(tuán)越南棉襪及無縫內(nèi)衣ROA明顯高于國內(nèi)棉襪ROA，2019年國內(nèi)棉襪、越南棉襪、無縫內(nèi)衣品類ROA分別約4.8%、15.2%、23.3%，持續(xù)關(guān)注高利潤率的越南產(chǎn)能持續(xù)釋放。
　　
　　財報顯示，2018年以及2019年前三季度，健盛集團(tuán)營收同比增長38.6%、14.6%扣非后歸母凈利潤同比增長+95.3%、39.9%。營收高增長一方面由于俏爾婷婷并表，2018開始推進(jìn)阿米巴模式，新增產(chǎn)能的同時提高了生產(chǎn)效率，在優(yōu)化大客戶訂單比例的情況下開拓了國內(nèi)新客戶，行業(yè)競爭力不斷增強(qiáng)；另一方面棉襪業(yè)務(wù)海外產(chǎn)能逐步投放收入穩(wěn)步增長。扣非后歸母凈利潤增速顯著高于營收增速主要由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善，無縫服飾占比增加使得毛利率有所提高，運(yùn)營效率改善期間費(fèi)用率下降，同時海外產(chǎn)能享受所得稅優(yōu)惠，海外產(chǎn)能占比提升降低了整體所得稅率。
　　
　　廣發(fā)證券研究員糜韓杰表示，健盛集團(tuán)通過越南擴(kuò)張?zhí)嵘�整體產(chǎn)能，保證公司業(yè)務(wù)發(fā)展需要。目前健盛在國內(nèi)杭州和江山有兩大生產(chǎn)基地，在越南海防和清化也建設(shè)了棉襪生產(chǎn)基地，是國內(nèi)唯一在越南布局的棉襪制造企業(yè)。各個生產(chǎn)基地的產(chǎn)能利用率較為飽和，歷年整體產(chǎn)能利用率基本均在90%以上。
　　
　　糜韓杰介紹，與中國相比，越南用工成本低廉，且出口發(fā)達(dá)國家享有關(guān)稅優(yōu)惠，擁有顯著優(yōu)勢。雖然越南近年人工工資水平有所上漲，但是與國內(nèi)相比目前仍處于較低水平，目前越南工人月工資大約是國內(nèi)東部沿海地區(qū)工人工資的50%左右。紡織品出口關(guān)稅方面，越南與諸多國家簽署了貿(mào)易協(xié)定，出口享受關(guān)稅優(yōu)惠。
　　
　　另外，健盛集團(tuán)在越南的生產(chǎn)基地享受越南政府吸引投資給予的較高的所得稅優(yōu)惠政策。其中海防生產(chǎn)基地享受四免九減半的所得稅優(yōu)惠（第一個盈利年開始前四年免征所得稅，后九年減半期所得稅率5%，正常稅率10%），興安和清化生產(chǎn)基地享受二免四減半的所得稅優(yōu)惠（第一個盈利年開始前兩年免征所得稅，后四年減半期所得稅率10%，正常稅率20%）。2020年海防和興安生產(chǎn)基地的所得稅率分別為5%和10%，海外產(chǎn)能占比的提升將有效降低公司整體所得稅率。
　　
　　在糜韓杰看來，由于越南生產(chǎn)基地的人工、所得稅以及關(guān)稅等方面優(yōu)勢，公司越南生產(chǎn)基地投產(chǎn)后盈利能力明顯優(yōu)于國內(nèi)。2016-2018年越南生產(chǎn)基地的棉襪單雙盈利從0.25元快速上升到0.73元，顯著高于公司整體的棉襪盈利水平。
　　
　　第一紡織網(wǎng)記者獲悉，健盛集團(tuán)早在2013年開始生產(chǎn)基地海外布局，目前在越南已規(guī)劃建設(shè)了三大生產(chǎn)基地，目前越南海防工廠、越南興安工廠均已開始有效運(yùn)營，越南興安的無縫內(nèi)衣工廠及清化工廠在報告期內(nèi)土建工程已完工，室內(nèi)配套工程已啟動，設(shè)備采購及人員培訓(xùn)工作已開始進(jìn)行，擬于2020年初正式投產(chǎn)。越南投資將充分利用當(dāng)?shù)氐膭趧恿Τ杀緝?yōu)勢、稅收政策優(yōu)勢、減少國際貿(mào)易壁壘和降低客戶進(jìn)口關(guān)稅成本等優(yōu)勢。海外生產(chǎn)基地的建設(shè)，將進(jìn)一步提升公司在棉襪及無縫內(nèi)衣代工領(lǐng)域的競爭力。
　　
　　健盛集團(tuán)也表示，2019年，越南海防基地生產(chǎn)的棉襪銷量為1.46億雙，較2018年增長了30%多。越南基地在人力成本、稅收優(yōu)惠和貿(mào)易關(guān)稅方面仍然有很強(qiáng)的競爭力，在全球貿(mào)易保護(hù)趨緊的背景下，越南相對于國內(nèi)，在歐美市場和日本市場都有關(guān)稅優(yōu)勢。海防基地通過近年來的積累，在管理團(tuán)隊建設(shè)、有序生產(chǎn)、優(yōu)化流程、產(chǎn)品質(zhì)量管理等方面均進(jìn)展順利，深受新老客戶信賴，訂單供不應(yīng)求。
　　
　　2019年，興安基地，印染工廠有序運(yùn)轉(zhuǎn)，越南興安生產(chǎn)基地2019年完成染色產(chǎn)量3900噸，作為海防生產(chǎn)基地的配套工廠，興安染廠保質(zhì)保量圓滿完成了生產(chǎn)任務(wù)，能夠縮短生產(chǎn)周期進(jìn)而縮短客戶交貨期，極大地完善健盛集團(tuán)在越南生產(chǎn)棉襪的產(chǎn)業(yè)鏈。籌建無縫針織運(yùn)動服飾項目，報告期完成了2棟廠房的建設(shè)，110臺無縫編織機(jī)及配套設(shè)備于2019年年底已經(jīng)基本完成機(jī)械設(shè)備安裝調(diào)試工作，預(yù)計2020年年初投入生產(chǎn)。
　　
　　同期，清化基地建設(shè)快速推進(jìn)，半年多時間，完成了四棟廠房與綜合樓的主體建設(shè)，其中一號二號廠房與綜合樓19年12月已交付使用。機(jī)器設(shè)備進(jìn)場及人員批量培訓(xùn)工作順利開展，為2020年正式投產(chǎn)做好扎實準(zhǔn)備。
　　
　　2020年，健盛集團(tuán)也將重點(diǎn)做好越南興安基地內(nèi)衣二期工程及配套設(shè)施，擬投資18000萬元人民幣，建筑規(guī)模22000m2，計劃土建工程2020年6月底完工，8月份第二批約110臺內(nèi)衣編織機(jī)安裝調(diào)試完畢可進(jìn)行試生產(chǎn)。
　　
　　同時，健盛集團(tuán)將繼續(xù)做好越南清化基地一期設(shè)備投入，一期1、2號工廠，占地面積72660m2，設(shè)計產(chǎn)能9000萬雙襪子，計劃投入織襪機(jī)1500臺（1號500臺、2號1000臺），其中一號工廠已完工，500臺織機(jī)與11臺定型機(jī)已于2020年1月份就位并投入生產(chǎn)。二號工廠基礎(chǔ)作為棉襪前道生產(chǎn)基地，土建工程已于1月份完工，預(yù)計6月份1000臺織襪機(jī)安裝調(diào)試完畢。
　　
　　公開資料顯示，健盛集團(tuán)的主要業(yè)務(wù)為針織運(yùn)動服飾的生產(chǎn)制造，目前主要經(jīng)營模式為以O(shè)DM、OEM的方式為PUMA、DECATHLON、UNIQLO、UNDERARMOUR、GAP、BONDS、NIKE、ADIDAS等世界知名品牌商和零售商自有品牌提供專業(yè)服務(wù)，公司主要銷售市場為歐洲、美國、日本、澳洲及中國。
　　
　　健盛集團(tuán)總部位于杭州蕭山區(qū)，在浙江的江山和紹興，貴州的三穗，越南的海防、興安、清化等地設(shè)有生產(chǎn)基地，日本東京設(shè)有開發(fā)銷售公司，集團(tuán)約有員工8000余人，年產(chǎn)棉襪約3億雙、無縫服飾2200多萬件，同時公司還從事氨綸包覆紗等輔料的加工、公司原料及產(chǎn)品印染等業(yè)務(wù)。